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Luego de que en la víspera la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos elevó su tasa de referencia (en 0.75 puntos porcentuales), analistas estimaron que el mayor efecto en Perú se sentirá en el alza de la tasa de interés de los créditos en dólares de corto plazo y en una presión al alza de la cotización del dólar.
El costo del fondeo en dólares subirá para las entidades financieras, que trasladarán el impacto a los créditos de corto plazo en dólares, de entre seis a doce meses, indicó Marco Contreras, jefe de análisis de Kallpa SAB.
“El alza de la tasa de referencia tiene un mayor efecto en los créditos de corto plazo”, remarcó.
Contreras agregó que las alzas de las tasas de estos tipos de créditos podrían ser de una magnitud similar al aumento de la tasa de la Fed (0.75 puntos porcentuales).
Por su parte Luis Eduardo Fallen, Jefe de Macroeconomía de Intéligo SAB, refirió que si bien el mayor impacto será en los créditos en dólares, debido al ‘efecto contagio’ en el mercado las tasas de los créditos en soles también subirán, aunque en una menor magnitud.
Un segundo efecto del aumento de la tasa de la Fed será registrar una mayor presión al alza en la cotización del dólar en Perú.
“Una mayor tasa de referencia genera mayor aversión al riesgo, por el temor de recesión, por lo cual los capitales se refugian en el dólar, generando una mayor presión al alza en la cotización”, indicó Marco Contreras.
Fallen coincidió en la mayor presión al alza para el dólar, debido a que más capitales migrarán hacia Estados Unidos, un mercado donde ahora se ofrecerá un mayor rendimiento.
Respecto a la baja en el tipo de cambio que se registró ayer, Fallen indicó que ello se debió a un ‘efecto rebote’ del mercado, pues ya había internalizado el movimiento de la tasa de la Fed.
Otro efecto del alza de la tasa de la Fed lo marca la mayor previsión de una posible recesión en Estados Unidos, lo cual afectaría la demanda de productos de diversos países, entre ellos el Perú. “El canal comercial también puede ser afectado”, anotó Fallen.
Esta coyuntura de mayor incertidumbre también afectará el rendimiento de la renta variable. “La mayor tasa de la Fed hace menos atractivo al mercado de acciones, los inversionistas migrarán a la renta fija o saldrán a refugiarse en el dólar u otro instrumento de menor riesgo”, anotó Contreras.