En un contexto donde las compañías buscan optimizar costos y fortalecer su caja sin sumar pasivos, el sale & leaseback se consolida como una alternativa financiera cada vez más utilizada en Perú y la región. Este mecanismo permite transformar activos inmobiliarios en liquidez inmediata, manteniendo la continuidad operativa.
A diferencia de un crédito bancario, que incrementa el endeudamiento y genera intereses, o de una ampliación de capital, donde los socios originales ven reducida su participación al incorporar nuevos inversionistas, este mecanismo ofrece liquidez sin asumir más deuda ni ceder parte del negocio. Esto lo convierte en una alternativa ágil para liberar recursos y destinarlos a crecimiento, reestructuraciones o mejora del flujo de caja.
Diego Briceño, gerente de Transacciones y Proyectos en Cushman & Wakefield, señala que “hoy vemos un creciente interés por este tipo de operaciones en sectores como el industrial, logístico y retail, donde las empresas cuentan con plantas, centros de distribución o locales estratégicos”.
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Incluso, comenta que medianas compañías están recurriendo a esta estructura, ante un escenario donde el financiamiento bancario puede ser más costoso o restringido.
Ahora bien, ¿qué se debe considerar antes de decidirse por el sale & leaseback?
- 1. Ubicación y características del activo: inmuebles bien ubicados y con atributos destacados tendrán mayor demanda y mejor valoración.
- 2. Duración del contrato de arrendamiento: debe dar seguridad al comprador, pero también flexibilidad y sostenibilidad a la empresa.
- 3. Impacto en indicadores financieros: es fundamental evaluar cómo mejorará la estructura de capital y las ratios de solvencia o liquidez.
- 4. Costo futuro del arrendamiento: el alquiler mensual debe ser manejable a largo plazo, sin comprometer la operatividad.
Antes de cerrar una operación de este tipo, los expertos destacan la importancia de realizar un análisis financiero detallado del activo, definir claramente el destino del capital que se obtendrá y estructurar un contrato de arrendamiento que ofrezca estabilidad y flexibilidad.
“Un asesor con experiencia en este tipo de transacciones puede ayudar a identificar oportunidades, evaluar riesgos y garantizar que la operación se alinee con la estrategia de largo plazo de la empresa, maximizando el valor del patrimonio inmobiliario sin comprometer la continuidad del negocio”, concluyó Briceño.
