Fondos de inversión privados: puntos a considerar antes de invertir la CTS o AFP

Los fondos de inversión privados han adquirido un atractivo en los últimos años, ya que permiten una estructura legal y financiera diseñada para captar recursos a mediana y gran escala, ejecutar un plan de inversión y asegurar a sus inversionistas un manejo diligente de sus aportes. Por lo que es importante considerar esta opción para invertir el dinero de la AFP y de la Compensación por Tiempo de Servicios (CTS).

Carlos Enríquez, gerente del área Corporativa y M&A en Valderrama Abogados, explica que los fondos de inversión son patrimonios conformados por el conjunto de aportes de inversionistas, diseñados con el objetivo de captar una cantidad significativa de capital que permita una inversión a mediana y gran escala en diversos sectores.

Estos requieren de una sociedad gestora que se encargue de su representación, administración y establecer los términos y condiciones legales que permitirán su funcionamiento.

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Recomendaciones antes de invertir en un Fondo de Inversión Privado

• Supervisión de publicidad del Fondo: estos fondos no se encuentran supervisados por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV), por lo que toda publicidad del fondo debe señalar claramente esto en todo momento.

Carlos Enríquez comenta que “es esencial que los inversionistas comprendan que, al no estar regulados por la SMV, los fondos de inversión privados pueden presentar un mayor riesgo y deben ser evaluados con mayor detalle”.

• Garantías y administración del capital: se debe conocer qué garantías se otorgan para asegurar la correcta administración del capital y los flujos de utilidades que generarán las inversiones del fondo.

“Un indicador de seriedad en un proyecto es el uso de figuras como deicomisos de titulización, que aseguran una administración independiente de los flujos del proyecto”, agrega Enríquez.

• Conocer a la gestora del fondo: se recomienda solicitar la información relevante de la sociedad gestora: relación de accionistas, estatutos sociales, convenios de accionistas, cargas o gravámenes sobre sus acciones y estados financieros.

“La transparencia en la información de la gestora es clave para evaluar su solvencia y capacidad de administración”, considera Enríquez.

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• Conocer a los agentes clave del Fondo: es importante realizar una búsqueda sobre cumplimiento normativo (antecedentes) y prevención de lavado de activos (SPLAFT) tanto de la gestora, sus accionistas, representantes, así como los miembros de las comisiones del fondo.

El especialista del estudio Valderrama Abogados rescata que “investigar el historial y la reputación de los agentes clave puede prevenir riesgos asociados a la mala administración o actividades ilícitas”.

• Reglamento de participación en el Fondo: en el reglamento se debe detallar el tipo de rentabilidad que se ofrece, monto límite de captación de capital para iniciar operaciones, plazos de inversión y desinversión, limitaciones a derechos de voto que podrían asignarse a los inversionistas, asegurar los derechos de supervisión, comisiones que se deben pagar a la gestora y comisiones, así como el proceso de liquidación del fondo y su tratamiento tributario.

“Un reglamento claro y detallado protege a los inversionistas y define claramente sus derechos y obligaciones”, concluye Enríquez.