La Bolsa de Valores de Lima (BVL) tuvo un rendimiento más bien frugal en el primer semestre que acaba de culminar.
Con un avance de apenas 4.7% en su Índice General, la plaza local palideció frente a sus pares de Nueva York y Europa, que acumularon ganancias superiores al 13%.
La subida y posterior descenso del metal clave para la BVL, el cobre, y las adversas condiciones internas -políticas y económicas- restaron fuerza al mercado limeño.
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En ese marco, la negociación de acciones continuó deprimiéndose al transarse valores por S/ 2,727 millones en la primera mitad del año, 41% menos que en igual lapso del 2022. La merma en las operaciones bursátiles se acentuó desde el 2021 en medio de la vorágine política iniciada en el régimen de Pedro Castillo y los resabios de la pandemia.
El declive de las transacciones en la BVL responde a la menor liquidez, provocada por los retiros de fondos de AFP; una percepción de mayor riesgo sobre las plazas de la región, incluida la limeña, por el giro a la izquierda de sus Gobiernos; la incertidumbre política y la subida de tasas de interés, enumera Sebastián Cruz, analista senior de Seminario SAB.
Frente a ello los intermediarios o Sociedades Agentes de Bolsa (SAB) apelaron a diversas estrategias para sobrellevar el menor monto negociado. Salieron mejor paradas las casas de bolsa de Credicorp, Coril, Seminario y LarrainVial, que encabezaron el ranking de volumenes transados de acciones a junio.
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¿Qué casas de bolsa lideraron el ranking de negociación de acciones?
Las corredoras líderes en el primer semestre se enfocaron en atraer a los inversionistas institucionales, como fondos mutuos, AFP y, en menor medida, las aseguradoras, “porque estos mueven la aguja en el mercado”, sostiene Cruz. “La competencia se centra mucho en estos inversionistas”, agrega.
En el ranking de negociación de acciones, por número de operaciones, el liderazgo lo tiene Kallpa Securities SAB, seguida por Credicorp Capital y Seminario SAB.
Alberto Arispe, gerente general de Kallpa, pondera la alianza con la fintech trii, que le permitió captar 9,000 clientes nuevos en el 2022 y otros 6,000 en el presente año. Sostiene, en lo que denomina “la democratización del mercado”, que esa orientación ha posibilitado que miles de pequeños inversionistas tengan acceso a la bolsa, sin barreras de entrada.
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¿Qué acciones de la bolsa de Lima son las más rentables?
Pese a los vaivenes de la plaza limeña, hay acciones, dentro del top ten de rentabilidad bursátil, cuyos precios subieron en el primer semestre más del doble, como la eléctrica Enel.
Cruz refiere que el valor se favoreció de la jugosa oferta que lanzó la china CSGI por la firma italiana y que se traducirá luego en una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA).
Escoltan a la eléctrica, en rendimiento acumulado, dos azucareras que, según el analista, fueron apuntaladas por el mejor precio del commoditie y elevados dividendos retribuidos a los accionistas.
Lo que se viene para la BVL
En el ranking de las 10 acciones más rentables aparecen tres del sector financiero, con alzas de entre 12.5% y 15%. Dichos títulos fueron impulsados por la subida de las tasas de interés de los créditos, que amplió el spread o margen de los bancos, según Cruz. Aunque acota que preferiría las acciones de IFS, que no aparece en el escalafón de las más rentables, pues su precio está más rezagado que los de sus pares.
En general, el futuro inmediato de la bolsa limeña estará marcado por la suerte que corran los precios de los metales, dice, aunque otros especialistas sopesan también un eventual recrudecimiento de la convulsión social y las decisiones que sobre su tasa de interés tome la FED, el Banco Central de EE.UU.
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