El mercado de fondos mutuos fue uno de los más golpeados en los últimos dos años, periodo en el que vio salir a 100,000 inversionistas y perdió casi la mitad de los fondos que administraba.
Esto ha conducido a las gestoras de dichos fondos a reinventarse a fin de proveer una oferta variada, que calce mejor con las necesidades de los partícipes, sostienen los especialistas.
Así, a la fecha se registran 209 fondos mutuos disponibles para elección de los inversionistas, cifra no vista, por lo menos, en los últimos cinco años en que el número de fondos osciló entre los 150 y 180, de acuerdo con datos de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
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Eventos como la pandemia, crisis política -registrada también en otros países de la región- y crisis de los mercados financieros por las políticas de los bancos centrales para controlar la inflación, provocaron que los inversionistas busquen alternativas más seguras frente al riesgo crediticio y volatilidad, dijo Gonzalo Espinosa, gerente general de Independiente SAF.
Las administradoras de fondos actúan en función de ello y aparecen nuevas alternativas que se ajustan a los requerimientos de los clientes, agregó.
En la misma línea, Paul Rebolleddo, CEO de Tandem Finance, refiere que, además del ingreso de nuevas gestoras de fondos mutuos en el mercado, se está ampliando la oferta de valor de este mercado, sobre todo, con alternativas estructuradas con instrumentos internacionales.
Además, la recuperación observada en el rendimiento de estas opciones de inversión, tanto en los compuestos por renta fija (bonos) y renta variable (acciones) especialmente del extranjero, también ha sido aprovechada por las administradoras para diversificar su cartera de cara a los partícipes, acotó.
Solo en el primer semestre, se crearon 24 fondos de los cuales solo dos son en moneda nacional y 22, en moneda extranjera.
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¿Cómo evolucionó el retorno de los fondos mutuos a junio?
Rebolledo enfatizó que ahora es posible encontrar fondos mutuos con rentabilidad de doble dígito, a diferencia de fines del año pasado cuando mayoría de alternativas cerró con pérdidas.
A junio, el 85% de los fondos mutuos operan en terreno positivo, porcentaje superior al 34% que registraba ganancias en 2022, según datos de Economática.
En un análisis desagregado, los fondos de renta internacional dejaron de estar en rojo, al igual que la mayoría de fondo de fondos y fondos flexibles. La tabla muestra el rango en que oscilaron los retornos según el tipo de fondo, tanto en 2022 como en el primer semestre de 2023.
| Tipo de fondo | Retorno a Dic 2022 | Retorno a Jun 2023 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Renta variable | -33.1837% a 0.4835% | -6.0106% a 11.3101% | ||||||
| Internacional | -21.7213% a -11.4965% | 0.8649% a 11.9454% | ||||||
| Estructurado | -3.1484% a -1.5882% | 1.6183% | ||||||
| Renta mixta crecimiento (S/) | -2.1895% | 3.3798% | ||||||
| Renta mixta balanceado (S/) | -20.4276% a -7.1839% | -0.4934% a 4.1523% | ||||||
| Renta mixta balanceado (US$) | -13.8437% a -0.4567% | 2.0182% a 5.0519% | ||||||
| Renta mixta moderado (S/) | -4.2096% a 0.6116% | 2.8521% a 3.0860% | ||||||
| Renta mixta moderado (US$) | -2.1159% a -0.8043% | 1.3479% a 2.6519% | ||||||
| Deuda de mediano plazo (S/) | -6.9383% a 0.4010% | 5.0372% a 5.7964% | ||||||
| Deuda de mediano plazo (US$) | -5.7618% a -3.6019% | 0.7442% a 2.2933% | ||||||
| Deuda de corto plazo (S/) | -1.6425% a 3.8547% | -8.4272% a 3.7735% | ||||||
| Deuda de corto plazo (US$) | -1.7710% a 1.3867% | -3.3766% a 2.4469% | ||||||
| Deuda muy corto plazo (S/) | 3.6994% a 4.8340% | 3.5085% a 3.6233% | ||||||
| Deuda muy corto plazo (US$) | 1.1554% a 1.5102% | 2.0530% a 2.2693% | ||||||
| Flexible | -30.7987% a 3.3400% | -0.1890% a 6.6813% | ||||||
| Fondo de fondos | -32.0794% a -9.3574% | -0.6946% a 18.4319% | ||||||
Respecto de la recuperación de los fondos, Espinosa sostuvo que va a depender de la estrategia de inversión que tenga implementada cada administradora y cada fondo en específico, independientemente de si sea nuevo o no.
Sin embargo, se observa una mejor rentabilidad en fondos mutuos compuestos por acciones internacionales, detalló Rebolledo.
Hasta el momento, los indicadores económicos de EE.UU. (PBI, empleo, consumo, inflación) son positivos, por ello, el miedo a una posible recesión se ha ido disipando; esto sumado la fuerte subida de las empresas tecnológicas en el año, ha permitido una recuperación muy importante que se ve reflejada en el S&P500 (18%, en lo que va del año), el índice de referencia mundial para el mercado de acciones, precisó Espinosa.
Adicionalmente, en cuanto a la renta fija, el trabajo de la Reserva Federal (FED) para controlar la inflación estaría cerca de terminar, pues este indicador muestra signos de disminución y –con información actual- no se justificarían más subidas de su tasa clave en la misma magnitud y velocidad como las observadas durante el 2022, complementó.
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Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
