Los fondos mutuos pueden invertir en bonos y/o acciones. Sin embargo, también existen aquellos que incorporan activos menos comunes.
En los últimos dos años, en el mercado peruano han empezado a ofrecerse fondos que se llaman de notas estructuradas o de capital protegido, ¿en qué consisten?
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“(Estos fondos) invierten en productos financieros un poco más sofisticados como opciones. Entonces, tienen retornos fijos que por lo general, son un poco más altos que los de money market (que invierten en activos líquidos y de corto plazo), pero están ‘capeados’”, explicó Diego Marrero, portfolio manager de Blum SAF.
Una opción es un instrumento financiero que consiste en un contrato que le otorga al comprador el derecho, más no la obligación, de comprar o vender un activo, por ejemplo, una materia prima, en un momento determinado en el futuro.
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Marrero explicó además que estos fondos de notas estructuradas ofrecen un “retorno cercano al 5% o 6%”.
Una nota estructurada de capital protegido puede contener, por ejemplo, un bono y una opción de la acción X. Si la acción sube, el inversionista gana un retorno, pero si cae, el usuario no ve reducido su patrimonio.
“Hace un par de años hacía sentido invertir en un fondo de money market que te rendía 6% y estabas ganando por encima de la inflación. Pero ahora cuando las tasas ya se pegan al 3%, ya no tiene ese sentido. Lo que debería pasar en los siguientes meses es que haya una migración en los fondos mutuos desde productos de bajo retorno, hacia productos con un retorno un poco más alto”, sostuvo Marrero.
De acuerdo con la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos, a mayo de este año existían 207 fondos mutuos administrados por 16 SAF en el país.
Además, la mayoría de esos fondos (161) estaban denominados en dólares.
Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.
