La gran mayoría de instrumentos de inversión el año pasado cumplieron con ofrecer algo muy importante al inversionista peruano: proteger su capital contra el incremento de precios.
Así, el rendimiento del 85.7% (nueve de cada 10) de las alternativas de inversión disponibles en el mercado local superó a la inflación acumulada en el 2024 (2%), según un informe de MC&F e IFEL. Además, 25 de los instrumentos estudiados rindieron más que un depósito en un banco o caja donde se ofrecen intereses de hasta 9% (ver cuadro del final).
LEA TAMBIÉN: Cierre de 203 cooperativas: el futuro de las más fuertes en el sistema financiero peruano
“Al final lo que busca un inversionista es que el retorno ajustado por el costo de vida sea más atractivo. Frente a ello, hubo una buena performance en la renta variable (acciones), sobre todo en la extranjera”, señaló a Gestión Luis Ramos, gerente de estrategia de renta variable de LarrainVial Research.
En línea con lo anterior, el referido reporte ubica en las primeras posiciones en rendimiento a fondos mutuos que invierten en renta variable global, particularmente acciones de la bolsa de Nueva York. El fondo más rentable ganó 31% el año pasado, pero otros cinco retribuyeron más de 20% en el mismo periodo (ver cuadro del final).
“En el caso de los fondos mutuos expuestos al extranjero, evidentemente han tenido vientos a favor relacionados con el excepcionalismo norteamericano. El año pasado, la bolsa estadounidense rindió más de 20% por segundo año consecutivo. Esto es explicado principalmente por la buena performance de las Siete Magníficas, compañías que están expuestas al desarrollo de la inteligencia artificial”, explicó el gerente de estrategia de renta variable de LarrainVial Research.
“Entre los mercados desarrollados, Estados Unidos ha sido el de mayor rentabilidad. Entonces, aquellos fondos que se han estructurado para hacer seguimiento al S&P 500 (índice que agrupa a las 500 empresas más importantes de ese país) han tenido un buen resultado”, resaltó Daniel Romero, gerente general de Diviso Bolsa.
Acciones financieras
Otra alternativa de inversión que estuvo en el top el año pasado fueron las acciones del sector financiero en la bolsa limeña que subieron 31%, según MC&F e IFEL. De acuerdo con los analistas consultados, esto se explica porque en los últimos meses el crédito mostró cierto dinamismo ante el mayor ritmo de crecimiento económico.
“Las compañías financieras han tenido una buena performance (el año pasado) combinando dos cosas: la recuperación incipiente en la actividad económica y un buen progreso de lo que se conoce como el ciclo del crédito. Las compañías han podido manejar adecuadamente sus provisiones y eso ha permitido una expansión en resultados”, mencionó Ramos.
Por moneda
Otro dato saltante del referido reporte es que los instrumentos denominados en dólares lograron un mejor rendimiento (6.7% en promedio) que aquellos en soles (6.1%). La consultora calcula los retornos de los diversos instrumentos en moneda nacional para una adecuada comparación.
De las opciones analizadas, el 96% (242 de 251) cerraron el 2024 con rendimiento positivo. En los últimos 12 meses, además, se registró una ganancia de 6.5% en todas las alternativas estudiadas.
“(El 2024) ha sido un buen año. A quien invirtió con confianza con el mercado norteamericano (especialmente) le ha ido muy bien. A nivel local, algunas inversiones como las acciones de Inversiones Portuarias Chancay se han quedado algo estancadas; lo mismo con la propia minera Volcan. Por ese lado, el inversionista que mantiene patrimonio en soles no ha visto el rendimiento que hubiera obtenido en otros mercados y en dólares”, indicó Romero.
Sin embargo, ayer las acciones de grandes empresas tecnológicas de EE.UU. como las de Nvidia retrocedieron más de 15% ante la irrupción de DeepSeek, una start up china de IA que opera con modelos similares a las gigantes de Wall Street pero con menores costos (ver página 17).
Fondos mutuos sus resultados
Si bien los fondos mutuos expuestos a la renta variable global destacaron en el ranking de MC&F e IFEL, esta categoría de activos mostró una amplia dispersión en sus resultados. De esta forma, las opciones de inversión que rindieron menos en el 2024 también fueron fondos mutuos, particularmente aquellos enfocados en Latinoamérica, con pérdidas de hasta 26.8%.
Perspectivas para el 2025
En este 2025, un aspecto clave que el inversionista debería considerar sería la exposición a la moneda. “Creería que un refugio importante de cara a la incertidumbre sería la exposición a dólares en este escenario de alta volatilidad por lo que podrían ser los efectos de Trump 2.0 en la escena global”, advierte Luis Ramos de LarrainVial.
Con el retorno del magnate a la Casa Blanca y los aranceles que impondría se avivaron los temores a un recrudecimiento de la inflación, con una Fed de EE.UU. menos dispuesta a recortar su tasa de interés de referencia. Como consecuencia, se esperan presiones al alza sobre el billete verde en los próximos meses, lo que dependerá de los próximos anuncios de la nueva administración republicana.
En tanto, Romero sostiene que las previsiones para la bolsa estadounidense es que su rendimiento sea más moderado que el año pasado, pero aun así favorable. Así, Wall Street avanzaría alrededor del 10% en el presente año, resaltó. “Los analistas esperan, además, que para este 2025 la bolsa local rinda 22% en promedio”, añadió.
LEA TAMBIÉN: Tesla y Nvidia impulsan a Siete Magnificas y seducen a peruanos, ¿están caras?
Depósitos en el sistema financiero rindieron 7%
Los depósitos en soles en las entidades financieras acumularon un rendimiento promedio de 7% en el 2024, según el reporte de MC&F e IFEL. En primer lugar, se encuentran los depósitos en moneda local de las cajas rurales, que reportaron como media un retorno de 8.2%. Más atrás se encuentran los depósitos en las financieras (7.8%), cajas municipales (7.1%) y bancos (6.1%).
Asimismo, los fondos de las AFP lograron una rentabilidad de 3.3% en promedio. Por administradora, Habitat consiguió el mayor retorno en el fondo 0 (6.6%), fondo 2 (5.3%) y fondo 3 (4.8%), mientras que Profuturo alcanzó el mejor resultado en el fondo 1 (2.2%), según la consultora.
Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.
Comienza a destacar en el mundo empresarial recibiendo las noticias más exclusivas del día en tu bandeja Aquí. Si aún no tienes una cuenta, Regístrate gratis y sé parte de nuestra comunidad.
TAMBIÉN TE PUEDE INTERESAR:
- Ola de crimen ya restringe acceso de microfinancieras a distritos, ¿cuáles?
- Acciones del puerto de Chancay, ¿cuándo esperan ganar los inversionistas?
- Dólar se agita con aranceles de Trump, ¿vienen tiempos turbulentos?
