La Bolsa de Valores de Lima (BVL) rinde 3.7% en lo que va del año. Si bien el saldo es positivo, se encuentra rezagada respecto de sus pares de la región.
Las bolsas de Colombia, Santiago, Brasil y México han acumulado ganancias (en dólares) de 24.32%, 22.53%, 20.6% y 11.45%, respectivamente, es decir, todas por encima de los dos dígitos.
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De acuerdo con el análisis de AFP Integra, los inversionistas globales están moviéndose desde Estados Unidos hacia mercados emergentes, lo que impulsa las bolsas de la región.
Sin embargo, en la plaza limeña, advierte la gestora de pensiones, persiste un problema gravitante: la falta de liquidez.
“Creo que el tema de la liquidez es lo que está afectando en realidad al rendimiento, porque las utilidades que vienen generando las empresas están por buen camino”, afirmó Jean Pierre Fournier, vicepresidente de Inversiones de AFP Integra.
Las utilidades de las principales empresas en la BVL aumentaron el año pasado 51.4% frente al 2023, y alcanzaron máximos históricos.
“(Los retiros de los fondos de pensiones también) afectan la bolsa local, porque las AFP nos hemos visto la necesidad de tener más cuidado, de ser más selectivos en la compra. Y eso implica una reducción de la demanda (en la BVL) y ha generado más iliquidez en el mercado local”, agregó.
Asimismo, enfatizó que existe un factor político que está afectando al mercado bursátil peruano.
Evidencias de la iliquidez en la BVL
Fournier hizo hincapié en que acciones líquidas en la BVL son las que vienen reportando los mejores rendimientos como Credicorp o Buenaventura (que han subido 9% y 29% este año, respectivamente).
“Perú prácticamente es una de las pocas bolsas en el mundo donde las empresas, o los accionistas principales de las empresas, ven barata su acción, hacen recompra de acciones y esos títulos no suben tanto. Es una cosa inédita”, recalcó.
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Corrección en Wall Street
En cuanto a la corrección (baja) que viene mostrando el mercado estadounidense en lo que va del año (la bolsa de Nueva York acumula pérdidas de 3.2%), Fournier explicó que se debe a una recomposición de los portafolios.
“Muchos inversionistas, la gran mayoría, están muy invertidos en la bolsa norteamericana, confiando en el excepcionalismo de ese país. Ahora creo que estamos pasando una etapa en la que se reconoce que, aunque Estados Unidos lo ha hecho bien, existen otras partes del mundo donde también se pueden encontrar retornos. Como hay muchas incógnitas, lo recomendable es tener portafolios más diversificados”, argumentó.
Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.
