El directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) acordó dejar sin cambios la tasa de interés de referencia. Con ello, mantuvo su tasa clave en 4.5% en junio, tal como anticiparon analistas y bancos locales e internacionales.
La autoridad monetaria toma esta decisión tras realizar un recorte de 25 puntos básicos en el mes previo.
“El mercado se sorprendió en mayo cuando el BCRP decidió recortar su tasa, porque la actividad económica venía bien y la inflación está controlada. Pero entendemos que fue una acción preventiva ante señales de un posible enfriamiento”, dijo Luis Eduardo Falen, docente de la Universidad del Pacífico.
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Sin embargo, aún no hay muestras de deterioro económico y tampoco es conveniente hacer otra rebaja de la tasa local cuando la Reserva Federal (EE.UU.) no presenta intenciones de recortar su tasa referencial, comentó.
Puntualizó que la tasa de interés internacional, determinada por Jerome Powell (EE.UU.), es una variable que observa mucho el BCRP.
“El diferencial de tasas -entre Perú y EE.UU.- es relevante porque tiene impacto en los flujos de capitales y, a su vez, en el tipo de cambio por la entrada y salida de capitales”, explicó.
Inflación
La decisión de la autoridad monetaria tomó en cuenta que, en mayo, la tasa mensual de inflación total fue -0.06%, lo que denota principalmente la disminución en precios de algunos alimentos, mientras que la tasa de inflación sin alimentos y energía fue de 0.05%.
La tasa de inflación a 12 meses se mantuvo en 1.7% en mayo, y la tasa sin alimentos y energía a 12 meses se redujo de 1.9% en abril a 1.8% en mayo, alrededor del centro del rango meta del BCRP (entre 1% y 3%).
“Las expectativas de inflación en varias de las principales economías, en particular en Estados Unidos, han sido influenciadas por el aumento de las tensiones comerciales. En este contexto, la convergencia prevista de la inflación hacia su meta podría ser más lenta que lo esperado”, refiere el BCRP.
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¿Habría nuevo recorte de tasa del BCRP?
Falen prevé que no habría un nuevo recorte de la tasa del banco central, por lo menos hasta el último trimestre.
El escenario local a nivel económico e inflacionario es positivo, pero en el último tramo del 2025 se podrían evaluar algunas señales negativas en la antesala a elecciones presidenciales, argumentó.
Además, en EE.UU. los datos de empleo han salido mejores que lo esperado, por lo que no se proyecta una reducción de tasa en el corto plazo, acotó.
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Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
