Escribe: Joswilb Vega, Chief Investment Officer en Profuturo AFP
“No hay nada más fuerte que una idea cuyo tiempo ha llegado”, decía Víctor Hugo, refiriéndose a que hay cambios estructurales que son inevitables, se gestan en décadas y gatillan en semanas. Friedrich Merz, el probable nuevo canciller alemán, anunció la creación de un fondo de 500 mil millones de euros para invertir en defensa e infraestructura. “Alemania ha vuelto”, declaró al anunciar el acuerdo para flexibilizar el techo de deuda y con el que “enviamos un mensaje claro a amigos y enemigos en el mundo de que en el futuro no faltarán los recursos financieros para defender la libertad y la paz”.
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Claude Malhured, senador francés, en su discurso que dio la vuelta al mundo, hizo un llamado al renacimiento y la unificación de Europa para que recupere su posición como potencia mundial. No se sabía si se estaba escuchando a Winston Churchill, a Charles de Gaulle, o a ambos; pero el mensaje fue claro.
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Malhured dijo que Europa debe convertirse en una potencia militar, pero eso solo será posible si primero se convierte en una potencia industrial. Hizo un llamado a aplicar seriamente el informe Draghi, invertir masivamente, y armonizar los sistemas de armas y municiones. Aunque costoso, es necesario para construir una defensa europea que no existe desde 1945. Sin embargo, el verdadero rearme de Europa –dijo– será el rearme moral.
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Europa ha vivido con tranquilidad las últimas décadas gracias a tres condiciones. Primero, una industria sólida, de alta calidad y sin competencia, ya que la industria de Estados Unidos estaba en declive y la industria china recién comenzaba. Segundo, una fuente de energía barata gracias al gas ruso. Tercero, no tenía que gastar en defensa, ya que desde 1945 vivía bajo la protección de Estados Unidos.
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Estas tres condiciones terminaron debido al crecimiento y modernización de la industria china. Para que tengan una idea, construir un Volkswagen Golf toma entre 15 y 20 horas, mientras un BMW Serie 3 tarda entre 20 y 25 horas en una de las plantas más modernas de Europa. Sin embargo, Xiaomi fabrica un auto en menos de un minuto en su fábrica más moderna y automatizada en China.
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Por su parte, el suministro de gas barato se terminó con la invasión de Rusia a Ucrania. Y hace unas semanas, también se acabó la protección de Estados Unidos. Debido a la intención y mensajes de Trump de dejar de financiar la defensa de Ucrania, posiblemente dejar la OTAN y al decir con mucha claridad que Europa debe aprender a defenderse sola.
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Donald Trump, en una semana, ha hecho más por la unificación de Europa que los europeos en décadas. Después de todo lo que hizo y dijo de Europa, Keir Starmer, Merz, Malhured y otros líderes europeos salieron con una sola idea: que Europa debe hacer algo para poder recuperar su posición como potencia.
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Mi columna del mes pasado trató sobre cómo estamos pasando de un mundo unipolar en el cual una sola potencia dicta las reglas hacia un mundo multipolar donde hasta hace dos semanas eran Estados Unidos, China y Rusia, pero ahora Europa está mostrando la intención de ser un polo adicional.
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Los mercados ya han reflejado con mucha rapidez el hecho que ya no estaremos en un mundo unipolar donde Estados Unidos dicta todas las reglas, el “excepcionalismo estadounidense” está siendo altamente cuestionado por los inversionistas y el surgimiento de las nuevas potencias, como China y Europa, está siendo premiado. En lo que va del año, la bolsa de Estados Unidos, el S&P 500, ha caído 4.5%, mientras que las plazas de Europa han subido 12.3% y las de China 24.2%, algo que no ocurría hace décadas.
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Los inversionistas también son conscientes de que la transición de un mundo unipolar hacia uno multipolar tendrá muchos baches. Por eso, el oro viene subiendo 15.3%. También saben que estos países tienen que invertir en sus industrias, en infraestructura y en sus sistemas de defensa; por eso, los metales industriales han subido 9.3% en lo que va del año. Como consecuencia de ello, aquellos países que exportan esos minerales, como el nuestro, serán beneficiados y es por eso que el sol viene subiendo.
