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Tras el último informe de empleo, los operadores de bonos reforzaron sus expectativas de que la Reserva Federal realizará una ronda más de endurecimiento de su política en este ciclo, pero siguen considerando muy probable que las autoridades esperen hasta el mes que viene para hacerlo.
Los swaps vinculados a las decisiones de tasas de la Reserva Federal en junio y julio prevén un mayor endurecimiento de la política monetaria después de que los datos mostraran un crecimiento de las nóminas mayor de lo esperado, pero un ritmo de alzas salariales más lento de lo esperado. Se redujo el grado de relajación posterior que preveía el mercado.
“En este informe hay algo para todos los gustos”, afirma Gregory Faranello, responsable de estrategia y negociación de tasas estadounidenses de AmeriVet Securities. “El aumento de los despidos está empezando a fluir. No creemos que esta cifra cambie la dinámica de un salto en la reunión de la Fed de este mes si nos fijamos en los detalles.”
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En las dos próximas reuniones se prevé un endurecimiento de unos 23 puntos básicos, lo que sugiere que un aumento de un cuarto de punto se considera muy probable. Solo en junio se descuenta una subida de unos 10 puntos básicos, lo que indica que la probabilidad de que se produzca en la próxima reunión es inferior a una entre dos.
Todas las miradas estarán puestas en la inflación de los precios al consumidor que se publicará justo antes del anuncio de la próxima decisión.
Los bonos del Tesoro cayeron tras el informe del mercado laboral publicado este viernes, y la tasa a dos años subió hasta 10 puntos básicos, al 4,44%.
“Mi conjetura es que esto será consistente con un salto”, dijo el profesor de la Universidad de Chicago y exgobernador de la Fed Randall Kroszner en Bloomberg Television, añadiendo que cree que los funcionarios “no van a recortar en el corto plazo”.
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