Fed sería agresiva por más tiempo tras sorpresiva inflación de EE.UU.

Si bien el menor precio de la gasolina mantuvo la inflación general al consumidor de Estados Unidos con un avance de 0.1% en agosto frente al mes anterior, la lectura subyacente que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía aumentó un 0.6%, el doble de las expectativas de los economistas, según datos publicados el martes por el Departamento del Trabajo.

Algunos inversionistas apostaron que esto podría llevarlos a anunciar un alza de 100 puntos básicos cuando se reúnan la próxima semana, aunque esa sigue siendo una opinión minoritaria.

”Este es un preocupante informe en todos los ámbitos para la Fed”, dijo Robert Dent, economista sénior de Nomura Securities en Estados Unidos, que predice un alza de 100 puntos básicos la próxima semana. “Los funcionarios de la Fed tendrán dificultades para encontrar algún lado positivo en los datos de esta mañana”.

Los inversionistas ahora esperan completamente que la Fed eleve su tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos por tercera vez consecutiva cuando se reúna el 20 y 21 de septiembre. Los operadores también aumentaron sus apuestas de que la Fed implementará un alza de 75 puntos básicos nuevamente en noviembre, y los inversionistas ahora proyectan que el ciclo de ajuste alcanzará un máximo de alrededor de 4.3% en marzo del 2023.

Dado que los datos sugieren que las presiones sobre los precios son obstinadamente altas y generalizadas, algunos estiman que la Fed estará abierta a aumentar aún más las tasas la próxima semana.

”El IPC pone sobre la mesa un aumento del 1%, y el tono hawkish que ha mostrado la Fed aumenta la apuesta de que lo harán”, dijo Diane Swonk, economista jefa de KPMG LLP.

Los funcionarios de la Fed están trabajando para mover rápidamente las tasas a territorio restrictivo, un nivel en el que la política monetaria desacelera la actividad económica y no estimula la demanda. El índice de precios al consumidor, que se conoció durante el período de pausa previo a la reunión del banco central, es uno de los últimos informes económicos importantes que conocerán los funcionarios antes de reunirse la próxima semana.

”El informe del IPC de hoy aumenta las probabilidades de que la Fed anuncie un alza de al menos otros 100 puntos básicos durante el período de noviembre a diciembre”, dijo Neil Dutta, titular de investigación económica de Estados Unidos de Renaissance Macro Research LLC. “Esto haría que la tasa de fondos federales superara el 4% para fin de año”.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, y sus colegas han dicho que su decisión sobre las tasas se basará en la “totalidad” de los datos económicos. Una mejora en las cifras de la confianza del consumidor y un sorpresivo repunte en las ofertas de trabajo también apuntan a hogares resilientes y una demanda laboral sostenidamente sólida.

”No hemos visto una gran desaceleración en la economía real, y eso hace que estos grandes aumentos de tasas sigan siendo una posibilidad”, dijo Jay Bryson, economista global de Wells Fargo & Co., en Bloomberg Television.

Los encargados de política monetaria han dicho que les gustaría ver que la inflación se desacelere durante varios meses antes de disminuir las medidas de ajuste. El informe del IPC podría reforzar el argumento de los miembros de línea hawkish del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de que tienen que hacer más para moderar la demanda y ayudar a desacelerar el crecimiento de los precios.

Los funcionarios de la Fed, al implementar medidas más drásticas para frenar la inflación, enfrentan mayores riesgos de empujar a Estados Unidos a una recesión, dijo Mark Cabana, jefe de estrategia de tasas de Estados Unidos en Bank of America Corp.