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La apuesta del Gobierno de Colombia es que el fondo público de pensiones que propone revitalizaría los flujos de inversión en los mercados locales de bonos y acciones, indica un alto funcionario del Ministerio de Hacienda.
El fondo se podría utilizar para estimular los mercados locales y, al mismo tiempo, facilitar el acceso a capital a largo plazo, dijo José Roberto Acosta, director de Crédito Público del Ministerio de Hacienda, durante un evento en la oficina de Bloomberg en Bogotá.
“El Ministerio de Hacienda está preocupado porque el tema de equity no existe, y también el mercado de deuda corporativa está seco desde hace tiempo”, dijo Acosta. “Estamos dispuestos a cometer los errores que sean necesarios, pero necesitamos actuar”.
Las reformas del presidente Gustavo Petro prevén un sistema administrado por el Gobierno que recibiría contribuciones de los trabajadores que ganan hasta cuatro salarios mínimos al mes, y aquellos que ganan más ahorran el excedente en empresas de pensiones privadas. El plan también incluye reservar dinero en un fondo para ayudar a financiar futuros pagos de jubilación.
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A algunos inversionistas les preocupa que esos planes perjudiquen el mercado de deuda local de US$ 118,000 millones, dado que una cuarta parte de sus inversiones provienen de firmas de pensiones privadas que tendrían ingresos más débiles. Otros críticos dicen que el dinero podría usarse para gastos corrientes.
El ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, quiere que esos ahorros se administren de forma independiente, dijo Acosta. Las reglas detalladas sobre cómo operará el fondo deberían incluirse en el proyecto de ley de la reforma pensional para “blindar esos recursos”, dijo.
El proyecto pensional ya fue aprobado por una comisión del Senado y aún falta la aprobación en tres debates más antes de convertirse en ley. La legislación se discutirá en el Congreso en el segundo semestre de este año.
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La deuda
En cuanto a los préstamos del Gobierno, el monto de la deuda en moneda extranjera aumentó a aproximadamente el 40% del stock total después de la pandemia, lo que hizo que el país fuera más vulnerable a los impactos externos. Para amortiguar esto, la Administración de Petro busca tener el 70% de su deuda en pesos y el resto en moneda fuerte, dijo Acosta.
“Es una tarea difícil, pero la tenemos ya dentro del mapa”, dijo Acosta, y agregó que la Administración ha visto “buen apetito” por parte de los inversionistas.
Los bonos denominados en pesos colombianos han tenido un retorno de casi un 22% este año. La deuda local de Brasil ha ganado alrededor de un 14% y los bonos de México han tenido un retorno de un 4.8%, según un índice de deuda en moneda local.