Los comentarios de Argentina sobre el amplio financiamiento que proporcionará el Fondo Monetario Internacional justo antes de sus elecciones presidenciales resaltan una mayor preocupación sobre cómo los mercados digerirán la demora real en las negociaciones para un programa de refinanciamiento.
El ministro de Economía, Sergio Massa, dijo a una cadena de televisión local el domingo por la noche que el acuerdo en discusión incluiría un paquete muy grande de desembolsos en agosto y uno adicional en noviembre. Tan solo unas horas antes, el FMI dijo que había llegado a “acuerdos” sobre objetivos y parámetros clave para un acuerdo a nivel de staff con Argentina, que enfrenta problemas de liquidez.
Fue un comentario inusual del banco, publicado solo en español en Twitter y sin comentarios de un funcionario del FMI. Para Massa, quien también se postula para presidente en las elecciones de octubre, brindó una oportunidad para apaciguar a los mercados.
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Claudio Loser, antiguo director del departamento del Hemisferio Occidental del Fondo, indicó que seguramente Massa le pidió al Fondo el favor de ayudarlo para que no hubiera tanto nerviosismo en los mercados. Agregó que es algo un poco más débil que un comunicado oficial, pero es una forma de indicar que están progresando.
El FMI no hizo comentarios cuando se le preguntó sobre su comunicado en español, pero acogió las medidas monetarias anunciadas por el Gobierno el lunes y dijo que eran “positivas para fortalecer las reservas y consolidar el camino de la sostenibilidad fiscal”.
Buenos Aires está bajo presión para firmar un acuerdo con el FMI porque Argentina caerá en mora con el Fondo si no paga US$ 2,600 millones antes del 31 de julio. Sus reservas de divisas están en niveles preocupantes dado que el banco central sigue vendiendo dólares para mantener el peso en alrededor de 270 por dólar. En el mercado paralelo, un dólar vale más de 500 pesos. Una gran devaluación de la moneda, que los inversores prevén en este año o el próximo, podría acelerar la inflación, que ya supera el 100% anual.
Según Doug Rediker, ex representante de Estados Unidos en el directorio ejecutivo del FMI y fundador de la firma de consultoría política International Capital Strategies, había una gran preocupación por la apertura del mercado local esta mañana sin un anuncio sobre algo que tuviera que ver con el acuerdo con el FMI, ya que Massa había dicho que se anunciaría un acuerdo el viernes pasado. La estrategia parece haber funcionado, al menos por ahora.
Los bonos de Argentina en el extranjero subieron a su nivel más alto en casi seis meses el lunes, aunque algunos inversores se sorprendieron por la falta de información adicional por parte del Fondo.
Argentina necesita refinanciar su programa récord de US$ 44,000 millones con el FMI después de que el Gobierno del presidente Alberto Fernández incumpliera sus requisitos en medio de una sequía récord que le costó al país US$ 20,000 millones en exportaciones agrícolas, según estimaciones del Ministerio de Economía.
Como parte del acuerdo pendiente, Argentina implementó el lunes otro tipo de cambio temporal para las exportaciones agrícolas al tiempo que aumenta los aranceles de importación de bienes y servicios en un intento por preservar las reservas del banco central. El economista Marcos Buscaglia, cofundador de la consultora Alberdi Partners, dijo que las medidas eran condiciones probables antes de que se pudiera finalizar un acuerdo.
Miguel Kiguel, ex subsecretario de Finanzas de Argentina, dijo que los aranceles y el tipo de cambio adicional podrían mejorar las cuentas fiscales, pero las posibilidades de que saquen las reservas de la franja roja son bajas.
Los objetivos fiscales, monetarios y de reservas del acuerdo reelaborado siguen en el aire, al igual que la forma de pago para el próximo pago de julio. Si bien reembolsar al FMI en yuanes nuevamente en julio sigue siendo una opción, no es la primera opción del Gobierno, según una autoridad sénior del Gobierno que pidió no ser identificada.
Foco político
Las conversaciones entre Argentina y el FMI se han prolongado durante meses. El directorio ejecutivo del FMI generalmente toma dos semanas desde el momento del acuerdo a nivel de staff para votar, lo que significa que no está claro si algún desembolso estará disponible antes del 31 de julio.
En cualquier caso, el acuerdo que se negocia actualmente parece estar enfocado en gran medida en mantener a Argentina a flote hasta que un nuevo presidente asuma el cargo en diciembre. La principal tarea del nuevo líder será encontrar el tipo de consenso nacional que se necesita para ejecutar reformas fundamentales para que la economía argentina se recupere, dijo Martin Muhleisen, ex director del departamento de estrategia, política y revisión del FMI.
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