Estados Unidos anunció que viene analizando la posibilidad de imponer aranceles al cobre, poniendo en la mira a los principales exportadores. Es más, ya a estas alturas se conoció que el secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, confirmó la imposición de un arancel del 25% a este metal.
Si bien Perú está en el top de envíos del metal rojo, su producción cerró el 2024 en negativo, ¿podría este nuevo arancel impactar aún más la situación de la minería?
El año pasado, según datos del Ministerio de Energía y Minas (Minem), la producción de cobre cayó en 0.7%, sumando poco más de 2.7 millones de toneladas métricas finas (TMF). Con esto, Perú quedó desplazado al tercer lugar como productor del metal, siendo superado por la República Democrática del Congo.
Pese a la menor producción, el cobre sigue siendo el principal producto que exporta el Perú con US$ 23,454 millones enviados en el 2024, solo 1.3% más que en el 2023. De esto, se estimaría que cerca de 8 de cada 10 TMF que se exportan se dirigen a Asia.
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A noviembre del año pasado, con datos del Minem, China continuaba como el primer destino para las exportaciones peruanas de cobre (72.5%), seguido de Japón (7.1%) y Corea del Sur (2.5%). Mientras tanto a Estados Unidos solo se enviaba un 2.4% de los despachos del metal rojo.
Sin embargo, los datos de la Sociedad de Comercio Exterior del Perú (ComexPerú) advierten que el mercado estadounidense tendría un mayor peso si se tienen en cuenta toda la partida arancelaria de cobre. Los envíos de cobre y sus manufacturas suman US$ 910 millones a Estados Unidos, siendo el segundo destino de estas exportaciones peruanas y concentrando un 25% del valor despachado.
Entre los principales productos de cobre exportados a Estados Unidos están los cátodos y secciones de cátodos de cobre refinado, chapas y bandas sin enrollar de cobre refinado, barras y perfiles de cobre refinado y alambre de cobre refinado.
Las exportaciones de cobre y sus manufacturas ascienden a US$ 3,659 millones, indica ComexPerú.
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¿Esto implicaría un mayor impacto?
Perú, incluso antes del anuncio oficial ya se mostraba preocupado: “Con la nueva administración norteamericana estamos preparando una comitiva que va a visitar a los altos funcionarios en Estados Unidos para conversar de estas cosas y no vernos involucrados o perjudicados por algunas medidas restrictivas que puedan estar implementándose a partir de los intereses de EE.UU. Tenemos que explicar bien qué queremos hacer en el Perú, qué estamos haciendo en el país”, refirió el ministro de Energía y Minas, Jorge Montero, hace unos días.
Rafael Zacnich, Gerente de Estudios Económicos de ComexPerú, explicó que hay dos escenarios: En primer lugar, que los aranceles al cobre se impongan a todos los países. Si Estados Unidos impone aranceles al metal rojo para todos los países, el impacto sobre Perú podría ser menor, ya que no habría ventajas entre competidores.
Un segundo escenario sería que se apliquen excepciones en algunas naciones, como ocurrió con otros metales en el anterior Gobierno del presidente estadounidense Donald Trump.
Como se recuerda, en 2018 Trump estableció aranceles para el acero y el aluminio con excepciones para ciertos países como Brasil, Canadá, México y Australia. La exclusión de Perú en las excepciones llevó a una drástica reducción de sus exportaciones de acero a Estados Unidos.
“En el escenario uno no hay riesgo, el único preocupado sería Estados Unidos, porque va a pagar más (por el cobre). Pero, en el otro lado, si se repite lo del 2018 en el que se aplica excepciones a algunos países, nos afectaría directamente porque perderíamos mayor competitividad”, comentó a Gestión.
Zacnich precisó que, por el momento, Perú está dentro del ranking de los primeros proveedores de las importaciones de cobre y manufacturas de Estados Unidos, con una participación de 5% en las compras que realizan. Aunque estamos detrás de Chile, Canadá y México, nuestra posición podría dar espacio a negociación.
Pero, de confirmarse un arancel con diferencias por países, los envíos peruanos de cobre a EE.UU. enfrentarían sobrecostos significativos. “Si esos US$ 900 millones que exportamos el año pasado se ven gravados con, por ejemplo, un 25%, estarían en problema, porque van a afrontar mayores costos”, agregó.
Además, una menor exportación de cobre afectaría la recaudación fiscal en Perú, ya que la minería aporta significativamente a través de impuestos, canon y regalías.
Los envíos de cobre y sus manufacturas suman US$ 910 millones a Estados Unidos
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¿Habría impacto en las inversiones mineras?
En cuanto a las inversiones mineras en el Perú, el representante de ComexPerú reiteró que el impacto de los aranceles dependerá del escenario que se configure.
“En el escenario con excepciones para algunos proveedores estaríamos en desventaja. Las inversiones se pueden paralizar, en las que estaban previstas para los Estados Unidos el flujo cambia, porque te ponen una sobretasa o sobreprecio”, señaló.
A pesar de eso, teniendo en cuenta que, por ejemplo, los aranceles anunciados al acero este año sí se aplicarían a todos los países, podría ocurrir lo mismo con el cobre y no se establecerían excepciones.
Para Elmer Cuba, socio de Macroconsult, el gran perdedor con la aplicación de esta medida sería la industria estadounidense que utiliza cobre. Con esto, por el momento, podría descartarse que esto pueda afectar a las inversiones mineras de cobre en el Perú.
“Estados Unidos produce la mitad de lo que consume. Es un gran importador de cobre, su demanda es mucho más que su oferta. Un aumento de aranceles solo va a encarecer el cobre para Estados Unidos, haciendo menos competitiva su industria y lo que recaude va a ser a costa de los propios usuarios, sería un disparo a los pies”, comentó.
Aunque la cotización del cobre podría caer marginalmente porque esa demanda ya no iría a Estados Unidos y pasaría al mercado global, Cuba consideró que hay otros factores que harían subir el precio, entre ellos la electromovilidad.
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Marcial García, Socio de la División de Tax Services de EY Perú, coincidió en que la tendencia del precio del cobre sigue siendo favorable por la transición energética hacia uso de energías renovable e incluso indicó que la cotización podría triplicarse en los próximos 10 años.
Esto podría traducirse en nuevas oportunidades de inversión que el Perú podría aprovechar para desarrollar nuevos proyectos mineros. Sin embargo, recordó que el Perú enfrenta desafíos para atraer inversión minera en comparación con Chile.
“El año pasado se han invertido en el Perú unos US$ 4,500 millones y estamos más o menos en esos niveles desde hace un buen tiempo. En Chile es como 50% más que en el Perú”, refirió.
Esta diferencia, señaló, refleja que Chile está logrando captar mayores capitales para el desarrollo de proyectos mineros, una situación que genera preocupación en la industria peruana y pone en duda a dónde se dirigirá la inversión que se necesita para desarrollar proyectos mineros.
Un ejemplo reciente de esta problemática indicó, es la decisión de la minera Newmont de postergar indefinidamente el desarrollo de Yanacocha Sulfuros en el Perú, priorizando proyectos en otras jurisdicciones más rentables.
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Licenciada en Ciencias de la Comunicación por la Universidad de San Martín de Porres, con experiencia en radio, tv y web. Escribo y hablo sobre economía y finanzas desde el 2020.
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