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La salida de capitales del Perú rebrotó entre fines del año pasado y principios del 2023, en medio de la vorágine política y social que afrontó el país.
Empero, conforme las tensiones locales fueron apaciguándose, la migración de las inversiones de corto plazo de los peruanos se contuvo.
La turbulencia interna en el último trimestre del 2022 y el primero del año en curso ahuyentó a las personas con patrimonio elevado, que así sacaron del país poco más de US$ 560 millones en dicho periodo en busca de mercados externos más apacibles.
La intentona golpista de Pedro Castillo, la asunción de Dina Boluarte al cargo presidencial, y el descontento de parte de la población por el cambio súbito de régimen, puso nerviosas a las personas con excedentes, que antes, en el 2021, retiraron del Perú la suma sin precedentes de US$ 17,000 millones. Esa fuga de capitales record fue detonada por la elección de Castillo y sus amenazas al orden económico vigente desde los 90.
En el 2023, pese a que Boluarte carece de respaldo popular, representa, a ojos de los inversionistas, una administración más acorde con la ortodoxia económica.
“Tras las protestas sociales de inicios de año y en un ambiente más calmado, y porque este Gobierno ya no es tan conflictivo como el anterior, se detuvo la salida de capitales”, afirma Fernando García, fundador y gerente de portafolio de Kubus Capital.
Incluso, en el segundo trimestre del 2023, hubo más bien un ingreso tenue de capitales de corto plazo de US$ 2 millones, según datos del Banco Central de Reserva (BCR).
“La conclusión es que se dejó de ir la plata, porque también en los últimos tres años se complicaron las inversiones afuera (hubo un bajón de los mercados internacionales en el 2022), y aquí, locamente, no hay por ahora mayor sobresalto”, dice García.
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¿Qué otra explicación hay al freno en la salida de capitales del Perú?
Otra de las razones del freno en la salida de capitales es que entre el 2021 y 2022 migró la mayor parte del dinero que potencialmente podía alejarse del Perú a raíz de la incertidumbre, sostiene.
“La gran parte del dinero que podía irse ya salió; tampoco queda mucho por sacar (al extranjero)”, agrega y precisa que los peruanos que vuelcan sus inversiones a plazas del exterior son de los estratos altos, con excedentes individuales de más de US$ 100,000.
Pero el hecho de que los capitales de peruanos ya no fluyan al extranjero, no implica que esos caudales estén retornando al país
Juan Pablo Galán, head regional de Gestión de Patrimonios y Negocios Fiduciarios de Credicorp Capital, señala que “ese dinero no regresó al país (…) Los clientes encontraron nuevas alternativas de inversión (en los mercados foráneos) y se acomodaron a eso”.
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¿Cúando retornaría el capital que migró al extranjero?
Y en el horizonte próximo, tampoco los gestores de banca privada distinguen una repatriación de los capitales que se fueron desde el 2021.
“Ojalá el péndulo haga que regrese un poco, pero vemos que no va a ser así. Antes se dio en Argentina”, complementa Galán.
García, de Kubus, también considera difícil que parte significativa del dinero retirado al exterior vuelva este año al Perú.
Argumenta que las personas que llevaron sus excedentes a plazas como EE.UU., ahora reciben tasas de interés de 6% o 7% en cuentas de depósito en dólares, lo suficientemente atractivas como para que permanezcan en ese mercado. Además, el proceso de desaceleración de la economía peruana no es propicio para la vuelta de esos capitales, agrega.
La tendencia podría variar gradualmente, una vez que la Reserva Federal estadounidense (Fed) empiece a bajar su tasa de interés referencial -acción que se prevé recién a mediados del 2024, estima García.
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