Scotiabank realizó un análisis sobre el cierre de la inflación en el Perú el último año y reajustó a la baja su estimación en el comportamiento de los precios para este periodo anual que se inicia.
De acuerdo con Ricardo Ávila Flores, Gerente del Departamento de Investigación de Scotiabank, el incremento de la inflación en diciembre (en 0.11%), fue menor de lo que esperaba el consenso del mercado, acumulando una tasa de 2.0% para 2024, dentro del rango meta luego de cuatro años.
Con esto, concluyó el especialista, la inflación anual desaceleró de 2.3% en noviembre a 2.0% en diciembre, en el punto medio del rango meta del Banco Central de Reserva (BCR).
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Así, refirió, se acumulan nueve meses consecutivos en los que la inflación se mantiene controlada dentro del rango meta. Además, la inflación acumulada para el año que pasó retornó al rango meta luego de cuatro años, desde 2020, destacó.
Inflación subyacente
Igualmente, Ávila observó que la inflación subyacente, componente tendencial que excluye alimentos y energía, tuvo un ligero incremento de 0.40%, ubicándose ligeramente por encima del promedio histórico de los últimos 20 años (0.37%).
“En términos interanuales (la inflación subyacente) se mantuvo en el 2.6% registrado en noviembre. Si bien es cierto, se observa cierta persistencia en los últimos dos meses (dado que ha dejado de reducirse), para el BCR no es un tema de preocupación”, anotó.
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El BCR -refirió el experto- ve como ideal una inflación subyacente en el punto medio del rango meta (2.0%) pero no es algo crucial, como mantener la inflación general dentro del rango meta.
El incremento de la inflación general durante el mes se explica por mayores precios en el pasaje de trasporte interprovincial (29.9%) y el pasaje de trasporte aéreo nacional (38.16%) ante los feriados por fiestas de fin de año, además se incrementaron los pasajes en taxi (2.6%).
Proyección para este año
Para 2025 Ávila indicó que Scotiabank revisó ligeramente a la baja su estimación de inflación de 2.4% a 2.3%, y observó que las presiones inflacionarias vendrían más por el lado de servicios que por el lado de bienes, similar a lo ocurrido en 2024.
Durante el primer trimestre de este año, proyectó que la inflación se mantendría en alrededor de 2.0%, y explicó que, a pesar de que el déficit de recursos hídricos en el norte del país comienza a recuperarse, habría un impacto en el precio de productos como arroz y limón.
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Un alza en los precios de esos productos, indicó, generaría cierta presión sobre el nivel de inflación, sin embargo, estas presiones estarían compensadas por un mayor efecto base.
“Con respecto a la tasa de referencia del BCR, esperamos que en la próxima reunión del 9 de enero el directorio mantenga nuevamente su tasa sin cambios en 5.00%. Mantenemos nuestro escenario base de una tasa terminal de 4.50%, la cual sería alcanzada durante el segundo trimestre del 2025″, proyectó.
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