Operadores aumentan apuestas a grandes recortes de la Fed

Los bonos del Tesoro de Estados Unidos subieron y empujaron los rendimientos a la baja después de que un informe mixto sobre el mercado laboral de Estados Unidos fortaleciera las apuestas de los operadores de que la Reserva Federal podría impulsar un recorte de tasas de interés de gran magnitud este mes.

El rendimiento de la nota del Tesoro a dos años, que es más susceptible que los vencimientos más largos a los cambios en las perspectivas políticas de la Fed, bajó hasta 11 puntos básicos, al 3.63%. Los operadores también aumentaron sus apuestas sobre una reducción de tasas de medio punto porcentual en setiembre hasta cerca del 50%, desde aproximadamente el 36% anterior a los datos.

El informe de empleo de agosto del gobierno de Estados Unidos mostró que la creación de empleo se ralentizó, situándose por debajo de las previsiones. Los meses anteriores también se revisaron a la baja y la tasa de desempleo descendió.

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Los operadores de swaps elevaron ligeramente las probabilidades de que el banco central estadounidense reduzca las tasas en medio punto porcentual cuando se reúna este mes, en el primer recorte ampliamente esperado en más de cuatro años. Para todo el año 2024, los contratos implican ahora unos 115 puntos básicos de recortes, frente a los 108 puntos básicos previos.

Existe el riesgo de que aumente la volatilidad a lo largo de la sesión, ya que los operadores están atentos a cualquier señal sobre la trayectoria de la política monetaria por parte de los miembros de la Fed durante la jornada.

Inmediatamente después de conocerse los datos de empleo, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo que ahora es apropiado que el banco central reduzca las tasas de interés, dados los avances en la reducción de la inflación y el enfriamiento del mercado laboral.

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Por su parte, el gobernador de la Fed Christopher Waller hablará en la Universidad de Notre Dame.

“Nos gusta mucho escuchar al gobernador Waller” ya que “creemos que es probablemente la segunda voz más importante en la Fed”, dijo Aditya Bhave, economista senior de Estados Unidos de Bank of America Corp., en Bloomberg Television antes de la publicación de los datos el viernes.

“Si los mercados están entre 25 y 50 esperaríamos una orientación clara de Waller”, agregó Bhave, que con sus colegas de BofA prevé un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed este mes.

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