Interfondos: Los fondos más beneficiados y afectados por la volatilidad actual

“Es importante mantener una estrategia de inversión altamente diversificada, de baja duración mientras dure el ciclo de alza de tasas de la FED, manteniendo también posiciones defensivas en renta variable global y sectores asociados a commodities”, sostiene el ejecutivo.

- ¿Qué implicancias tiene la guerra de Ucrania sobre los mercados financieros?

Ha traído efectos en el mercado de renta variable global debido a que los inversionistas reducen su exposición al riesgo por temor a los efectos que este evento puede tener en la economía mundial. Asimismo, se evidencian presiones inflacionarias que se han trasladado al precio del crudo y de los alimentos, principalmente, lo que llevaría a un mayor incremento en la tasa de la FED.

Lo más importante será mantener una cartera diversificada, tanto en términos de activos, como en niveles de riesgo, incluso buscando opciones alternativas, por ejemplo de real estate, que está fuera del mercado de capitales.

- ¿Cómo ha sido la evolución del número de partícipes y patrimonio administrado en lo que va del año? ¿Se ha recuperado de la incertidumbre que hubo el año pasado?

Después de la incertidumbre del año pasado, hemos visto que la Industria viene presentando una desaceleración importante respecto a la fuga de capitales. Esto como consecuencia de una menor incertidumbre y la aparición de fondos con exposición internacional como alternativas competitivas.

Si bien a nivel de patrimonio administrado existe aún una disminución en lo que va de 2022, gran parte de esta se explica por la variación del tipo de cambio. A nivel participes, vemos también una reducción de aproximadamente 3%, explicada, en gran medida, por el incremento de tasas de otras alternativas de ahorro. Sin embargo, estos incrementos de tasas no son ajenos a los fondos mutuos e iremos viendo que los fondos que invierten en depósitos locales se podrán ver beneficiados.

- Dada la volatilidad en el 1T22, ¿se están presentando oportunidades en algún tipo de activos?

Los fondos de money market e instrumentos asociados a tasa variable se ven favorecidos ante el alza de tasas por parte de la FED. También existen oportunidades en el mercado de renta variable, específicamente en sectores defensivos y asociados a commodities. Renta fija, instrumentos a tasa variable y tasa fija de corta duración también serían favorecidos.

- ¿Qué tipo de fondos son los más afectados?

Los fondos de renta variable internacional y de renta fija son los que sienten el impacto. Sin embargo, hay que tener cuidado de decidir dejar las posiciones por completo en este tipo de inversiones por eventos atípicos. La clave para generar rendimientos en entornos económicos volátiles es la diversificación y la disciplina en la inversión, respetando los horizontes de inversión recomendados.

- ¿Qué tipo de fondos sirven como cobertura ante este tipo de eventos?

Mantener una cartera diversificada en posiciones como fondos de money market y con exposición a tasa variable, así como fondos con alto rendimiento y baja volatilidad, como los de real estate y estructurados, equipararán e incluso darán la posibilidad de buscar rendimientos competitivos ante volatilidades en otro tipo de estructuras.

- En este contexto, ¿qué oportunidades se ven atractivas para el resto del año?

Siempre el mercado mostrará oportunidades o ventanas que nos den posibilidad de crecimiento. Por ejemplo, consideramos que puede ser buen momento de apostar por fondos de renta variable local, dado el desempeño en el que atraviesan los metales, aunque sin dejar de estar vigilantes del entorno local y político. Asimismo, los fondos de baja duración y con exposición a tasa variable que se beneficien del alza de tasas de referencia son una opción importante para sumar a nuestro portafolio.

- ¿Cuáles son sus perspectivas para los portafolios de renta variable y renta fija? ¿Qué estrategias recomiendan al armar los portafolios?

Es importante mantener una estrategia de inversión altamente diversificada, de baja duración mientras dure el ciclo de alza de tasas de la FED, manteniendo también posiciones defensivas en renta variable global y sectores asociados a commodities.

Interfondos

- ¿Cuáles de sus fondos tuvieron mayor rentabilidad el año pasado? ¿Cómo esperan que les vaya en el 2022, en medio de la coyuntura actual?

Nuestros fondos de renta variable global y local (IF Acciones FMIV, IF Inversión Global FMIV, entre otros), así como nuestro fondo de fondo global thematics FMIV cerraron con rendimientos positivos y bastante competitivos al cierre de 2021.

Si bien la renta variable internacional se ve afectada por la coyuntura actual, esperamos una recuperación hacia el segundo semestre del año. Por su parte, la renta variable local, dependiendo del escenario político y económico nacional, podría tener buenas perspectivas ante mejores desempeños de los precios internacionales de los metales.

- ¿Cómo ha sido la evolución del número de partícipes y patrimonio administrado en los últimos meses a nivel de Interfondos?

Al cierre de abril, administramos el patrimonio de más de 59,000 partícipes. El patrimonio gestionado en fondos mutuos presenta un retroceso respecto a marzo. Sin embargo, más de un 80% de este retroceso se atribuye a variaciones en el tipo de cambio (fortalecimiento del sol frente al dólar). Si evaluamos los comportamientos por moneda, nuestros fondos mutuos en dólares crecieron +1.5%, mientras que los de soles retrocedieron un 6.6%.

- ¿Cómo va la evolución de su plataforma digital Erni?

Tenemos más de 15,000 clientes registrados, se han abierto 5,400 contratos y se han realizado más de 12,000 operaciones. Esperamos cerrar el 2022 con 30,000 clientes registrados y procesar un total de 15,000 operaciones.

Nuevos fondos

- ¿Qué nuevos fondos tiene Interfondos para este año?

Desde Interfondos vemos una importante demanda de los clientes por productos de real estate. Por esta razón, a finales del año pasado lanzamos nuestro fondo de fondos IF Real Estate Student Acommodation FMIV. Este producto invierte principalmente en el negocio de residencia estudiantil a nivel global.

- ¿Cuáles son las características del fondo?

Las principales características de este fondo son que brinda exposición internacional, y que busca generar rendimientos en base a la revalorización de los inmuebles y a los flujos generados por el pago de los alquileres. Asimismo, brinda un flujo corriente trimestral al cliente a través del pago de dividendos, adicional al potencial rendimiento de largo plazo generado por la valorización de los activos inmobiliarios en los que el fondo invierte.

- ¿Cuál es el ticket mínimo para invertir y el plazo recomendado de inversión?

El monto mínimo para invertir en este fondo es de US$ 10,000 y el plazo mínimo de permanencia es de 18 meses.