La semana pasada, el oro superó por primera vez la barrera de los US$ 2,700 la onza. La creciente preocupación ante la escalada de conflictos en Medio Oriente y las tensas elecciones de Estados Unidos ha llevado a los inversionistas a refugiarse en activos seguros como el oro, lo que ha elevado su cotización.
Como se sabe, el riesgo geopolítico es un factor determinante en la valorización del metal. Entonces, la guerra ente Rusia y Ucrania, los ataques constantes entre Israel y Hezbolá y los ruidos políticos en EE.UU. generan un contexto propicio para que este activo refugio se fortalezca.
Eduardo Escario, regional director Business Development and Sales Van Eck Associates Corporation, indicó que otro de los factores que a despuntado el precio del metal fue la rebaja de tasas por parte de la Reserva Federal (EE.UU.).
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“Tradicionalmente, el oro funciona muy bien cuando hay bajas de tipos de interés. Si miramos 15 años atrás, cuando han bajado las tasas en 50 puntos básicos (como ocurrió en el último anuncio de la FED), la cotización del metal se dispara. Por lo tanto, podríamos decir que todavía hay un margen de subida para el oro”, refirió.
Rafael Weber, analista de estudios en Capitaria, coincidió que la política monetaria laxa de los bancos centrales, especialmente de la Reserva Federal de Estados Unidos , que mantuvo tasas de interés bajas por un período prolongado, contribuyó a una mayor demanda de metales preciosos.
“La caída del dólar frente a otras monedas principales y un incremento en la demanda física de oro en mercados clave, como China e India, también impulsaron su precio”, añadió.
En este contexto, las ETFs con exposición a oro se vuelven un instrumento de inversión atractivo para capturar el potencial de apreciación del metal precioso en momentos de crisis, proporcionando estabilidad a las carteras, ¿qué opciones hay en la bolsa local?
ETF’s de oro con mejor rendimiento
Eduardo Escario manifestó que la bolsa ofrece opciones interesantes, uno de ellos es el Vaneck Gold Miners ETF (GDX), que es el ETF más grande de acciones mineras en el mundo y es el cuarto más tranzado en la Bolsa de Nueva York. Este instrumento está disponible en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Otra alternativa sería el Vaneck Junior Gold Miners ETF (GDXJ), que agrupa a empresas mineras de mediana y pequeña capitalización.
“Si observas sus performances en el último año, son muy buenos. El GDX sube alrededor de un 41%, mientras que el el GDXJ está en 45%. Por lo tanto, estamos hablando de rentabilidades superiores al del oro físico. Estas dos posibilidades están disponibles para cualquier inversor”, explicó.
Asimismo, Escario destacó que son productos para cualquier tipo de inversionista y no hay montos mínimos, ya que se puede comprar desde una acción.
“En el caso del GDX puedes empezar invertir desde US$ 43.92 (lo que cuesta una acción). Entonces, no necesitas de un gran capital y con montos pequeños puedes empezar tu cartera, comprando a través de cualquier SAB”, detalló.
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Rafael Weber coincidió en que el GDX es una de las mejores opciones en la BVL, ya que a diferencia de otros ofrece exposición a las acciones de las principales compañías mineras de oro, lo que puede ofrecer un mayor potencial de rendimiento en un entorno de precios al alza, aunque con más riesgo por la volatilidad de las acciones de las mineras.
No obstante, señaló que otras dos opciones a tomar en cuenta podrían ser el SPDR Gold Shares (GLD) y el iShares Gold Trust (IAU).
“El GLD es el ETF más grande y conocido que replica el precio del oro, por lo tanto, ofrece una alta liquidez y es ideal para los inversores que buscan una correlación directa con el valor del metal. Mientras que el IAU es similar al GLD pero con un menor costo de administración, lo que lo convierte en una opción atractiva para los inversores de largo plazo que buscan minimizar sus costos”, resaltó.
¿Una nueva cifra récord este año?
Rafael Weber indicó que durante el último trimestre del año, la tendencia del oro podría seguir siendo alcista si los factores de incertidumbre económica y la demanda de activos refugio persisten. Sin embargo, también podría enfrentarse a correcciones si la Fed decide endurecer su política monetaria o si el dólar recupera fuerza.
En ese sentido, la posibilidad de que el oro alcance otra cifra récord dependerá en gran medida de las decisiones de los bancos centrales y del desempeño económico global.
“Un objetivo posible, considerando la continuidad de los factores mencionados, sería que el precio del metal termine en los rangos de US$ 2,800 y US$ 2,900 por onza, si el entorno macroeconómico sigue favoreciendo a los activos refugio”, detalló.
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Por su parte, Eduardo Escario consideró que la cotización del metal precioso va a seguir subiendo, ya que todavía hay mucho margen de mejora.
“Creemos que van a haber más récords de precios este año y el que viene. Todos los riesgos geopolíticos van a ayudar a que el oro se consolide como el activo refugio al que muchos inversores están apuntando”, dijo.
“Seguimos muy optimistas, no creemos que su valor haya llegado a su tope, sino que el oro seguirá siendo una alternativa de inversión muy atractiva. Los márgenes de las mineras se siguen manteniendo saludables, tienen un fuerte flujo de caja”, concluyó.
Licenciado en Comunicación y Periodismo en la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC). Con cinco años de experiencia en prensa escrita y digital. Actualmente, se desempeña como redactor en Diario Gestión.
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