Economía peruana se afectaría si se agrava crisis en banca de EE.UU.

Así, la incertidumbre y alta volatilidad que prevalecen en los mercados financieros, de agravarse, podrían ocasionar efectos recesivos en la economía estadounidense, lo que, a su vez, golpearía a nuestro país. Ello sería posible si se toma en cuenta que EE.UU. es el segundo socio comercial del Perú -solo por detrás de China- con un intercambio de bienes que ascendió a US$ 12,365 millones en el 2022, según datos del Ministerio de Comercio Exterior y Turismo.

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Más bancos regionales estadounidenses en riesgo de quiebra

En la madrugada del último lunes, las autoridades financieras de EE.UU. intervinieron el First Republic Bank y llegaron a un acuerdo para vender la mayor parte de sus operaciones a JPMorgan Chase por US$ 10,600 millones.

Esa quiebra fue la tercera en dos meses de un banco regional estadounidense, luego de las caídas de Silicon Valley Bank y Signature Bank. En ambos casos, el gobierno del presidente Joe Biden aseguró que los depósitos estaban garantizados en su integridad, mensaje con el que buscó evitar el contagio a otras entidades.

Sin embargo, la baja en las cotizaciones de las acciones de una serie de bancos regionales ayer (PacWest Bancorp, -50.62%; Western Alliance, -38,45%, y Metropolitan Bank, -15.1%), deja entrever que dicho cometido no se ha logrado. Así, el S&P Regional Banks Select Industry Index (índice que engloba a las acciones de los bancos regionales de ese país) descendió ayer 5.73%, lo que equivale a un retroceso de 38.35% en el año (ver gráfico).

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¿Qué factores inciden en la crisis de la banca regional en EE.UU.?

Roberto Bonifaz, profesor de Finanzas de la Universidad del Pacífico, sostiene que uno de los factores que ha afectado a los bancos regionales en EE.UU. es la subida de tasas de interés.

“En el 2018 y 2019 muchos de estos bancos invirtieron en bonos del tesoro a 10 o 30 años. Sin embargo, la posterior subida de las tasas de interés ocasionó pérdidas en los portafolios de estos bancos, ya que sus instrumentos se desvalorizaron. Por lo que en la actualidad, aproximadamente, 1,000 de los 4,000 bancos existentes en EE.UU. son insolventes, es decir, sus activos son menores al valor de sus pasivos”, detalló a Gestión.

Sergio Urday, profesor de Economía de la Universidad de Ciencias Aplicadas, refiere que son dos los principales desencadenantes de la turbulencia bancaria en EE.UU. Primero, si bien desde el 2008 hubo reformas para que no vuelva a ocurrir una crisis como la de ese año, dichas medidas solo fueron aplicadas a bancos con activos mayores a US$ 250,000 millones; mientras que aquellos por debajo de ese umbral tienen una desregulación completa, que se evidencia ahora.

En segundo lugar, el especialista manifiesta que la abrupta subida de las tasas de interés por parte de la Fed desde el 2022, afectó a todas las entidades financieras. Aquellas que habían invertido en bonos a largo plazo y a tasa variable han sido las más perjudicadas, justamente los bancos regionales.

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¿Cómo podría afectar la crisis bancaria estadounidense a la economía peruana?

Urday afirma que si la crisis bancaria en EE.UU. perdura o empeora, la economía peruana será afectada a través de cuatro canales. En primer término, habrá una disminución en el flujo de crédito internacional hacia las entidades financieras locales. Es decir, los bancos estadounidenses prestarán menos dólares a los bancos peruanos debido al endurecimiento de las políticas de crédito para afrontar la turbulencia en ese país.

En segundo lugar, el experto señala que, en ese escenario crítico, a nivel macroeconómico habrá una afectación en el comercio internacional, pues las exportaciones a EE.UU. bajarán. Asimismo, la inversión estadounidense disminuirá debido a que los inversionistas preferirán mantenerse cautos mientras se supera la crisis.

Y, en cuarto lugar, habrá impacto en el tipo de cambio. “En épocas de crisis, las personas siempre se refugian en el dólar. Esto, por más que EE.UU. sea el artífice de dicha crisis, ya que el dólar es el activo refugio por excelencia”, comenta Urday.

Por su parte, Bonifaz señala que el efecto contagio que pudiera tener la crisis bancaria de EE.UU. en el sistema financiero peruano es limitado pues este último se sujeta a una regulación exigente.

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