“Cajas no están preparadas para manejar fondos de pensiones”, según Caja Arequipa

Sin embargo, dentro de la misma ley de modernización del Sistema Previsional Privado (SPP) se especifica que la SBS “establece los procedimientos operativos necesarios para que estas (instituciones como cajas de ahorro y crédito) administren uno o más fondos de acuerdo con sus características particulares“, ¿qué implica?

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Aunque el reglamento de esa ley aún está en prepublicación, es posible anticipar que las microfinancieras estarían sujetas a exigencias regulatorias similares a las que hoy deben cumplir las AFP.

A lo largo del tiempo, la superintendencia ha mantenido la postura que, de abrirse la competencia en el sistema de pensiones, todos los actores deberían estar sujetos a las mismas reglas.

César Arriaga, presidente del directorio de Caja Arequipa, manifestó: “Todas las cajas estamos buscando reforzarnos patrimonialmente para nuestro business core, que es el microcrédito. Imagínense que ahora queramos ingresar al tema previsional, eso requiere también temas de patrimonio, temas de solvencia y exigencias para las que creo, personalmente, que las cajas todavía no están preparadas”.

Enrique Díaz, presidente de la consultora MC&F e IFEL, explicó que son dos puntos en los que las cajas municipales deberían cumplir con mayores obligaciones: el patrimonio y la gestión.

“Cuando la superintendencia te permite abrir nueva línea de negocio o nuevos productos, usualmente exige un refuerzo patrimonial. Eso es lo que normalmente pasa, por lo que, si nos guiamos un poco por el antecedente histórico, eso volverá a ocurrir”, sostuvo el analista.

Diferente lógica

Tal como reafirma la última ley aprobada por el Legislativo, el patrimonio de los fondos previsionales es separado de aquel que es propiedad de la entidad que lo administra. Pero, además, su gestión debería cumplir con reglas específicas como las que siguen hoy las AFP, por ejemplo, al invertir solo hasta cierto porcentaje del portafolio en el exterior, explica Díaz.

En simple, la lógica de administrar el dinero de los afiliados no es la misma que al gestionar depósitos que son destinados a otorgar créditos, dice el consultor.

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Otro punto a considerar es que las cajas municipales deberán sumar a sus filas profesionales que posean las competencias y la experiencia para administrar fondos de pensiones.

“Se requiere un know-how y esto es una característica importante que hoy en día las cajas no tienen. Creo que hubo bastante entusiasmo en decir: ‘sí, claro, nosotros vamos a estar (en el negocio previsional)’. Pero no tienen ese conocimiento de cómo manejar fondos previsionales”, opinó Díaz.

Plan de Caja Arequipa

En esa misma línea, Arriaga comentó que se ha tomado en cuenta todos estos factores, por lo que no se incluyó en su plan estratégico del 2025 la captación de ahorros para las pensiones.

“Se ha conversado ya la situación, se ha visto justamente en el directorio (la posibilidad de ingresar al SPP), pero en este caso es un tema muy especializado. Se tendría que crear una nueva unidad de negocios. Se trata de un mercado totalmente diferente al nuestro”, enfatizó el ejecutivo.

Cuestión de escala

Enrique Díaz, de MC&F e IFEL, enfatizó que el negocio previsional, para ser sostenible y por ende atractivo para las cajas municipales, debe contar con una determinada masa crítica.

“Por cinco afiliados no vas a construir un negocio aparte, ¿no? Por 500, de repente, por 1,000, de todas maneras, por 10,000, por supuesto. Entonces, vas a depender de la escala; eso hace la diferencia porque cuanto más plata tengas, aumentan las posibilidades de invertir en diferentes instrumentos", argumentó.

SOBRE EL AUTOR

Guillermo Westreicher Herrera

Economista con trayectoria en periodismo y medios digitales.