Inversión en fondos mutuos alcanza pico histórico, ¿opacan a depósitos a plazo?

Unos S/ 14,347 millones se sumaron al patrimonio administrado por esos fondos hasta noviembre, flujo que es el mayor desde la existencia de este mercado, según el Banco Central de Reserva del Perú(BCRP). Así, los montos gestionados por fondos mutuos ascendieron a S/ 47,244 millones a esa fecha, muy por encima de los S/ 32,897 millones verificados al cierre del año pasado, de acuerdo con estadísticas de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

En ese mismo periodo, ingresaron unos 63,614 o inversionistas a este mercado.

Con ello, la suma invertida y el número de partícipes aceleraron su ritmo de crecimiento este año y se aproximan a las cifras record logradas en marzo del 2021, justo antes de las elecciones generales que ungieron a Pedro Castillo como presidente de la república.

Desde la asunción del líder de Perú Libre los fondos mutuos acusaron una pronunciada caída que recién se detuvo a inicios del 2023, tras lo cual iniciaron una lenta recuperación que se hizo más vertiginosa en el presente ejercicio de la mano de un repunte de los mercados en que invierten los mencionados fondos.

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¿Por qué la inversión en fondos mutuos alcanza picos históricos?

“Este año ha sido muy rentable para todos tipo de activos, como el dólar, metales, índices como el S&P 500, y también los locales”, manifiesta el gerente de inversiones de fondos mutuos de Faro Capital, Rolando Luna Victoria.

El incremento de las inversiones fue encabezado por los fondos mutuos de renta fija, tradicionalmente preferidos por los peruanos, que tienen un perfil más más conservador, detalla.

En particular, el ingreso de capitales fue más abultado en los fondos de corto plazo en dólares, porque las tasas de interés en esa moneda siguen altas pese a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) empezó a flexibilizar su política monetaria en setiembre, precisa el cofundador de Kubus Capital, Fernando García.

“Con tasas altas hubo un ingreso fuerte de dinero que pasó de cuentas corrientes y de ahorro en dólares a fondos mutuos de corto plazo en esa moneda, que rinden en torno al 5%, lo que es elevado”, sostiene. Algo similar se observó en fondos de ese mismo tipo en soles, añade.

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¿Cómo evolucionaron los depósitos a plazo?

Parte de la expansión de este mercado proviene del traslado del ahorro en cuentas a plazo en el sistema bancario que, pese a ofrecer tasas de interés aún altas, están lejos de los niveles atractivos de más de 8% reportados hasta el año pasado, acota Luna Victoria, de Faro Capital.

García, de Kubus Capital, indica que ahora los depósitos a plazo en mayores bancos rinden menos que los fondos mutuos, que a la vez son más líquidos o de fácil disponibilidad. Las cuentas a plazo sienten el impacto del declive de tasas de interés. A octubre crecen 9.9%, a un ritmo menos fulgurante que el observado un año antes (24.9%).

Las perspectivas de los fondos mutuos para el 2025 son favorables. Luna Victoria recomienda los fondos que invierten en renta variable (acciones), aunque no desdeña a los de renta fija pues aún brindarán retornos atractivos de más de 5% en dólares. García avala que el grueso de inversionistas, que se encuentra en este último tipo de fondos, seguirá obteniendo retornos altos.

El patrimonio que este año entró a fondos mutuos corresponde a nuevos inversionistas, a antiguos clientes que salieron entre el 2021 y 2022 y a parte de los que retiraron sus ahorros previsionales de las AFP, coincidieron en señalar los entrevistados.

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