El consumo de las familias peruanas se desaceleró en febrero. Según el Índice Big Data de Consumo Privado de BBVA Research, el mes pasado los gastos con tarjetas y retiros de efectivo crecieron solo un 5.2%, el menor resultado reportado en nueve meses.
Uno de los factores para esta moderación en el ritmo de expansión del consumo -a su nivel más bajo desde abril del 2024- es que febrero de 2025 tuvo un día menos que el mismo mes de 2024, debido a que el año pasado fue bisiesto. Sin este efecto, el indicador habría crecido un 10%, superando el ritmo de enero.
“En 2024, febrero tuvo 29 días por ser año bisiesto, mientras que este año tuvo 28 días. Ese día adicional, que fue un día de semana, restó al consumo agregado de los hogares (...) sin este efecto base, el crecimiento del consumo se habría mantenido robusto y en niveles similares a los meses previos”, comentó Vanessa Belapatiño, economista senior de BBVA Research.
Fuente: BBVA Research
A diferencia del año pasado, en estos meses ya no se estarían viendo impacto en la expansión del consumo por los retiros de fondos de AFP, pues terminaron de entregarse en octubre del 2024. La economista apuntó que el consumo de los hogares avanza por un mejor desempeño del mercado laboral, con un aumento en la generación de puestos de trabajo y en los ingresos reales.
En ese sentido, Belapatiño resaltó que la tasa de subempleo ha venido cayendo desde mediados del año pasado y los salarios han mejorado, lo que ha impulsado la masa salarial y, con ello, el consumo de los peruanos.
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Menor gasto en educación, ¿dónde aumentó el consumo?
Poniendo foco solo en el gasto con tarjeta (débito o crédito), el mes pasado, las categorías de consumo básicas fueron las más afectadas con menores gastos. Pese a ser un mes previo al inicio del Año Escolar 2025, el consumo en educación cayó 15%.
Los pagos a universidades e institutos, que representan S/ 7 de cada S/ 10 gastados en este rubro, se contrajeron en 15.9%, seguido de los gastos en academias y cursos en línea que mostraron un retroceso de 12.3%. Belapatiño de BBVA Research aclara que esta caída en el gasto del rubro Educación no está relacionada a algún factor estacional, sino a un efecto estadístico.
“Los gastos esenciales están más afectados por el efecto base que gastos no esenciales o terciarios. Para dar una conclusión sobre si hay una tendencia de caída del gasto en este sector tendríamos que esperar a los resultados de marzo”, refirió.
Mientras el consumo en educación caía, las otras categorías de consumo básicas como alimentos y salud se desaceleraban en febrero. Si bien las compras con tarjeta aumentaron 8.8% en alimentos, el gasto en supermercados fue menor que en meses pasados y se profundizó la caída en el consumo en restaurantes.
En cuanto a salud, los gastos crecieron solo 4.2% ante un menor ritmo en las transacciones realizadas en hospitales y clínicas, sumado a una caída del consumo en farmacias y boticas. Aunque el gasto en farmacias y boticas cayó solo 1%, BBVA Research destacó que estas ventas representan el 43% de lo que se consume en Salud.
Gastos “menos esenciales” con tarjeta
Al mismo tiempo, gastos en categorías menos esenciales, como las relacionadas a Turismo y Entretenimiento, mostraron una mayor expansión en febrero.
Entretenimiento alcanzó un crecimiento de 21.2%, impulsado por mayores transacciones en cine, teatro, y espectáculos (168.6%) y en menor medida por un aumento en el gasto en casinos y loterías (7.3%).
“Este era un rubro que venía bien el año pasado, que se expandió de la mano de los retiros de fondos previsionales. Tuvo un pequeño retroceso a finales del año pasado, pero nuevamente ha vuelto a mejorar”, señaló Belapatiño.
Respecto al consumo en turismo, que estuvo en rojo en enero, el repunte en 1.1% está relacionado a un incremento en el gasto en excursiones y en pasajes aéreos en medio de la temporada de verano. Pese a esto, el gasto en alojamiento sigue siendo negativo.
Si bien el gasto en turismo aumentó en mayor medida por los pagos de tours (12.2%), fue el ligero aumento (0.1%) de la compra de boletos de avión -que representan casi la mitad de los gastos en Turismo- lo que impulsó el resultado del sector.
En contraste, el rubro transporte y movilidad siguió enfrentando una contracción en el consumo (-2.9%) reflejado por un menor crecimiento en el consumo de combustible y resultados aún negativos en las transacciones por servicios de taxis y delivery.
“Transporte al igual que alimentos, educación y salud, también son considerados gastos esenciales o primarios, son muy difíciles de cambiar en el tiempo. Esa caída es casi estable”, añadió la economista.
Otros sectores en los que el consumo también terminó en rojo fueron: hogar (-4.6%), moda y belleza (-2.1%), y servicios públicos residenciales (-3.1%).
Perspectivas para los próximos meses
Para el cierre del primer trimestre de 2025, Belapatiño anticipó un posible aumento del consumo en marzo, ya que el efecto del año bisiesto no afectará la comparación interanual e incluso se tendrán más días laborales que en el 2025.
“Con los indicadores de mercado laboral todavía fuertes, yo diría que esta tasa debería mejorar para marzo porque ya no tendríamos el efecto de Semana Santa (que en 2024 fue en marzo y este año será en abril). Vendría un poco mejor, habría una reversión de la moderación de este crecimiento”, concluyó.
En cuanto a las expectativas para el próximo trimestre, la economista adelantó que la previsión para el consumo privado es positiva, con un crecimiento mayor al alcanzado en diciembre del año pasado, impulsado por la inversión privada, la generación de empleo, el ingreso laboral y una inflación controlada.
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Licenciada en Ciencias de la Comunicación por la Universidad de San Martín de Porres, con experiencia en radio, tv y web. Escribo y hablo sobre economía y finanzas desde el 2020.
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