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Los funcionarios de la Reserva Federal podrían debatir a finales de este mes un aumento histórico de la tasa de un punto porcentual, después de que las altas cifras de inflación consolidó las posibilidades de un alza de tasa de 75 puntos básicos, y de que se mantenga sobre la mesa una similar para septiembre.
Los inversionistas aumentaron las apuestas de que el banco central podría elevar las tasas en 100 puntos básicos en su reunión del 26 y 27 de julio, lo que lo convertiría en el mayor aumento de la era moderna de la Fed, con los futuros descontando una probabilidad de uno en tres después de que los precios al consumidor se encarecieran un 9.1% más de lo previsto en el año hasta junio.
“Creo que tienen tiempo, si quieren, para cambiar la expectativa a 100. No creo que nos hayan dado una buena razón por la que deberían ir lento, o ser graduales”, dijo Michael Feroli, economista jefe para Estados Unidos de JP Morgan Chase & Co.
“Si de hecho obtenemos 100 en julio y 75 en septiembre, entonces creo que la perspectiva de crecimiento para más adelante en el año probablemente se deteriore. En este momento, me inclino a pensar que el impacto principal podría ser motivar una mayor alza por parte de la Fed”, dijo.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el mes pasado a los periodistas después de que el banco central elevara las tasas en 75 puntos básicos que era probable un aumento de 50 o 75 puntos básicos en julio. La mayoría de sus colegas desde entonces han repetido el mensaje o respaldado un movimiento más grande.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, está programado para hablar el jueves, mientras que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y su colega de San Luis, James Bullard, ambos tienen eventos el viernes. Después de eso, entran en su período de bloqueo previo a la reunión.
Los bancos centrales de todo el mundo se enfrentan a una inflación sin precedentes, lo que está provocando alzas de tasas récord desde Hungría a Pakistán. El Banco de Canadá aumentó sorpresivamente este miércoles las tasas en un punto porcentual completo en medio de temores de que las altas presiones de precios de décadas se estén afianzando.
Bret Ryan, economista sénior para EE.UU. de Deutsche Bank AG, dijo que tenía sentido descontar cierto riesgo de un movimiento más grande de la Fed, pero lo consideró poco probable sin una comunicación explícita del banco central.
El banco central de EE.UU. ha recurrido a un endurecimiento agresivo de la política para hacer frente a la inflación más alta en 40 años, lo que, según los críticos, fue incitado por la lenta respuesta inicial de los responsables de política monetaria. El mes pasado aumentaron las tasas en 75 puntos básicos, el mayor aumento desde 1994, a pesar de que previamente habían señalado que estaban en camino de un movimiento menor de medio punto.
“Después de lo que pasó en junio, no descarto nada”, dijo Stephen Stanley, economista jefe de Amherst Pierpont Securities. “Pensé que la Fed se desaceleraría a un ritmo de 50 puntos básicos por reunión a partir de septiembre, pero si las próximas dos cifras mensuales de inflación se parecen a las de mayo y junio, todas las apuestas están canceladas”.
“Creo que un aumento de 75 puntos básicos en julio es un hecho consumado”, dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercado global de Invesco. “La Fed necesita mantenerse agresiva ahora para poder evaluar la situación en septiembre y posiblemente tomar un camino menos agresivo de endurecimiento en el cuarto trimestre”.
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