Moody’s Local afirmó las categorías AAA.pe y ML A-1+.pe al primer programa de bonos corporativos e instrumentos de corto plazo de Alicorp y modificó la perspectiva de negativa a estable. Dicha decisión, según la calificadora, responde a que las estrategias comerciales -basadas en la optimización del mix de ventas y canales- permitieron que la generación de caja de la compañía se incremente a marzo último de manera importante, otorgándole liquidez suficiente para hacer frente a sus obligaciones.
De acuerdo con el reporte de dicha agencia, se destaca la estrategia de diversificación geográfica de Alicorp con un enfoque en la región andina, en donde cuenta con expertise y una extensa red de distribución, lo cual le permite generar eficiencia.
“Las clasificaciones se fundamentan en el liderazgo de Alicorp en el sector de consumo en el mercado nacional, manteniendo un mix diversificado de marcas y productos, con un alcance importante en todos los sectores socioeconómicos, así como la flexibilidad para desarrollar nuevos productos”, precisa el informe.
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No obstante, reconoció que la firma peruana es susceptible a las potenciales presiones inflacionarias que puedan surgir, así como a riesgos sociales y políticos en los territorios donde opera. “Resulta de especial seguimiento la exposición de la situación financiera consolidada de la compañía a la volatilidad de los precios de los commodities, como es el caso del negocio de molienda el cual es sensible a la cotización internacional de la soya”, anotó.
¿Qué puede afectar a la calificación de Alicorp?
Si bien la calificación de Alicorp es la más alta posible, Moody’s Local también reveló que ciertos factores podrían llevar a que la compañía registre un deterioro en la misma. En tal sentido, detalla que una pérdida del respaldo patrimonial o un aumento en la palanca financiera y contable que debilite los ratios de solvencia podrían jugar en contra de la empresa peruana.
Asimismo, la subordinación de los flujos de los bonos corporativos clasificados respecto a otras obligaciones financieras y una posible menor diversificación por unidad de negocio y clientes, sumado a un ajuste en el margen de contribución, harían que Moodys’ Local cambie su calificación.
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