La clasificadora Moody’s Local mantuvo su calificación en la categoría ML A-1+.pe (tienen mayor capacidad para pagar obligaciones de corto plazo en comparación con otras entidades) para el Sexto Programa de papeles comerciales (hasta US$200 millones) a ser emitidos por Pluz Energía Perú (anteriormente Enel Distribución).
Moody’s justificó su informe en las fortalezas crediticias con las que cuenta la compañía, tales como la predictibilidad de ingresos, incremento en las tarifas de distribución de energía desde noviembre de 2022 y la posición de monopolio natural como concesionaria de distribución de energía eléctrica. Pluz Energía Perú atiende la zona norte de Lima Metropolitana, la provincia constitucional del Callao y otras ciudades (Huaura, Huaral, Barranca, Oyón y Centro Poblado Caral).
“Las operaciones de Pluz Energía están circunscritas a un contrato de concesión, sujeto a regulación tarifaria que incluye la indexación de tarifas de forma periódica, lo cual brinda estabilidad y predictibilidad en los flujos obtenidos (...)”, sostuvo la calificadora.
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Asimismo, Moody’s Local agregó que Pluz Energía exhibe una tendencia creciente, dado los planes de inversión en infraestructura, ampliación de redes y subestaciones, y mantenimiento de activos existentes. “Estos proyectos son financiados con generación propia, financiamiento bancario y emisión de bonos, manteniendo niveles de apalancamiento acorde al tamaño de sus operaciones, con una palanca contable estable en los últimos ejercicios”, añadió.
La clasificadora también analizó los factores adversos de Pluz Energía, donde resaltó la posibilidad de modificaciones en el marco regulatorio del sector eléctrico nacional, lo cual podría afectar la predictibilidad y estabilidad de los flujos. Adicionalmente, consideró los ajustados niveles de liquidez que presenta la compañía, principalmente derivados del avance de la deuda financiera en el corto plazo. “Además de enfrentar dificultades para la adquisición de financiamientos de largo plazo en un contexto de cambio de control de la compañía”, resaltó.
Situación de Pluz Energía Perú
Al 31 de diciembre del 2024, el activo total de Pluz Energía presentó un avance de 11.14% respecto al mismo periodo del 2023, atribuido al incremento en el activo fijo, en particular en las redes y subestaciones de distribución eléctrica. Al cierre de marzo, los activos se incrementaron 1.89% principalmente por las mayores inversiones en activo fijo.
De otro lado, la concentración de la deuda financiera de corto plazo se incrementó a 70.51% y 75.58% al cierre de diciembre de 2024 y marzo de 2025, respectivamente. A diciembre del 2023, dicha deuda era 47.52%, debido a factores que incluyeron el contexto de apetito de mercado en cuanto a tasas de interés y su efecto en el costo de fondeo de la empresa.
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