
Luz del Sur S.A.A., anunció el cierre de su primera emisión de bonos internacionales en soles (Global Soles) por S/ 1,380 millones, equivalentes a unos US$ 396 millones.
La operación fue liderada por BofA Securities, J.P. Morgan y Santander, y alcanzó una sobresuscripción de 1.6 veces, con una demanda total de S/ 2 200 millones. Este resultado refleja el interés de los inversionistas globales en el sector energético peruano y en la estabilidad financiera de la compañía.
La colocación se cerró con una tasa de rendimiento de 6.75%, lo que representa un punto de referencia favorable en el mercado y se ubica por debajo de otras emisiones corporativas recientes en soles que llegaron hasta 8.0%.

ESTRUCTURA DE CAPITAL Y CONTEXTO DEL MERCADO
De acuerdo con la empresa, la emisión refuerza su estrategia financiera a largo plazo y permite mitigar riesgos asociados a la volatilidad de tasas de interés y del entorno político. La compañía mantiene calificaciones crediticias AAA local y BBB+ internacional, lo que contribuyó al apetito inversor.
El spread alcanzado fue de 195 puntos básicos sobre la tasa soberana peruana, indicador que según analistas muestra la solidez del negocio regulado de distribución eléctrica en el país.
En cuanto a los recursos obtenidos, la compañía señala que se destinarán principalmente a refinanciar deuda de corto plazo, lo que fortalecerá el balance de Luz del Sur y mejorará su perfil de liquidez.
En paralelo, la compañía continuará con sus planes de inversión en la modernización de la red de distribución, buscando asegurar un suministro confiable y sostenible a sus clientes.
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¿Qué cambios aprobó el Minem para el proyecto Santa Teresa II?
En agosto, Gestión informó que el Ministerio de Energía y Minas (Minem) autorizó la primera modificación de la concesión otorgada a Inland Energy S.A.C., subsidiaria de Luz del Sur, para el desarrollo de la Central Hidroeléctrica Santa Teresa II, ubicada en La Convención y Urubamba (Cusco). La medida se oficializó mediante la Resolución Ministerial N° 276-2025-MINEM/DM, publicada el 22 de agosto.
La concesión inicial, aprobada en 2019 con una potencia de 280 MW, fijaba el inicio de obras para 2024 y la puesta en operación comercial para 2028. Sin embargo, el cronograma se retrasó 34 meses luego de que el Ministerio de Cultura negara el Certificado de Inexistencia de Restos Arqueológicos (CIRA).
Con este antecedente, el Minem aprobó la reprogramación de hitos clave, aunque la resolución no detalla las nuevas fechas. La empresa y el Estado deberán suscribir una adenda e inscribirla en el Registro de Concesiones de Servicios Públicos, además de publicarla en el diario oficial El Peruano.
