Inversores extranjeros compran menos compañías en Perú ante riesgo político

Según el último reporte de la plataforma Transactional Tack Record (TTR), entre enero y agosto del 2022 se dieron 48 operaciones de compra de compañías peruanas, de parte de capitales extranjeros, un 36% menos respecto a las 76 operaciones registradas en similar periodo del 2021.

Con ello, este indicador retorna a los niveles del 2020, cuando el mercado se vio afectado frente a la incertidumbre por el impacto del COVID-19 (ver cuadro).

Al respecto, Marcela Chacón, representante del área de investigación de negocios para América Latina de TTR, refiere que en los últimos meses se observa una mayor cautela de los inversionistas respecto a Perú, debido a riesgos económicos y políticos.

“La actual coyuntura política y económica eleva el riesgo país de Perú y reduce la valoración de sus empresas, por eso se registra una menor cantidad de este tipo de operaciones, debido a la mayor cautela de los inversionistas”, subraya.

Por su parte Alfredo Zamudio, CEO de Tudor & Grey Capital, refiere que el menor interés por Perú hace que los inversores miren hacia otros mercados considerados más seguros.

“Por ejemplo, en mi caso estaba asesorando a una compañía suiza que buscaba adquirir dos empresas peruanas. Pero ante la incertidumbre económica y política sobre Perú, este año decidió parar toda negociación y optó comprar compañías de Estados Unidos”, recordó.

Frente a este panorama, Zamudio refiere que ahora se busca ‘reperfilar’ a las compañías peruanas para dar más confianza a los inversores extranjeros, vía acciones como su ingreso al Mercado Alternativo de Valores.

“Son estrategias que están tomando las empresas para hacerse más atractivas. Esto podría hacer que en un año empiece a moverse la aguja y aumenten las compras de compañías locales”, anotó.

Mercado afectado

El reporte de TTR también muestra que entre enero y agosto en total suman 75 las operaciones de adquisiciones, fusiones, compra de activos, venture capital y private equity. Esto implica de reducción de 10.7% en la cantidad de operaciones respecto a similar periodo del año anterior.

En agosto último se dieron cuatro transacciones, retornando al nivel mínimo registrado en mayo (ver gráfico). En agosto las transacciones sumaron US$ 45 millones.

Si bien la coyuntura política y económica aleja más a los inversores extranjeros, el mercado local también se ve resentido, por lo que se prevé que este año las transacciones empresariales sean menores a las del 2021. En un escenario óptimo, el mayor dinamismo recién se recuperaría el 2023 (Gestión 17.08.22).

Fintech son las más atractivas

El reporte de TTR también muestra que en lo que va del año el ranking de adquisiciones empresariales es liderado por los sectores servicios (transacciones aumentan 57% respecto a similar periodo del año anterior), banca (+233%), minería (-13%) y transportes (+133%).

Destacan las adquisiciones de compañías de servicios digitales financieros (fintech), que están relacionadas tanto a los sectores servicios y banca.

“Esta es una nueva tendencia, pues entre el 2018 y 2021 las transacciones fueron mayores en el sector real estate, que ahora ha sido desplazado por los servicios tecnológicos. Real estate ha salido de los primeros lugares”, anota Marcela Chacón, de TTR.

Por su parte Alfredo Zamudio, de Tudor & Grey Capital, estima que el segmento fintech podría seguir liderando el ranking de transacciones en el mediano plazo.

“Estas empresas son muy atractivas para ser adquiridas pues tienen innovación, cada vez se están sofisticando más, y son escalables, por lo que tienen potencial para seguir creciendo”, subraya.

Montos

De las 75 transacciones registradas entre enero y agosto de este año, solo en 22 de ellas el valor de la operación fue divulgado, sumando un total de US$ 1,799 millones, según reporta TTR. Marcela Chacón destaca que el segmento con mayor dinamismo en Perú son las compras relativamente pequeñas de entre US$ 1 a US$ 10 millones.