Grupo Gloria adquiere a chilena Soprole por US$ 640.27 millones

Tuvieron que pasar 14 meses para el cierre de los acuerdo para que el Grupo Gloria adquiera a Soprole de Chile, por la suma de US$ 640.27 millones.

La operación no solo implica la adquisición del 100% de la compañía valorizada en US$ 210 millones, que informó el Grupo Gloria en el mercado de valores, sino las deudas que suman la diferencia para llegar a los US$ 640.27 millones.

“El proceso de desinversión (de Fonterra) comprende varias transacciones por un monto total de 591 mil millones de pesos chilenos (US$ 640.27 millones)”, informó al regulador Gustavo Rencoret, gerente de Asuntos Legales y Corporativos de Soprole.

En la misiva que envía el Grupo Gloria, detalla que Gloria Foods - JORB firmó un contrato para la compra del 100% de las acciones de New Zealand Milk (Latam) LTD, el remanente de las acciones de inversiones Dairy Enterprises y la totalidad de los derechos sociales de Dairy Enterprises (Chile) haciéndose de Soprole Inversiones y sus subsidiarias en el país del sur.

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Para que se concrete esta compra -sostiene la peruana- se tiene que cumplir con una serie de condiciones precedentes estipuladas en el contrato.

Entre las que se encuentra la obtención de la autorización de la Fiscalía Nacional Económica (FNE) de Chile, entidad similar a Indecopi en dicho país, y el lanzamiento de una Oferta Pública de Compra de las Acciones de Soprole Inversiones.

La adquisición consideró un precio estimado por US$ 210 millones y la cancelación de deuda con Fronterra de las sociedades al adquirirse el cierre de la transacción.

Al momento que se cierre la transacción, Soprole se sumará al Grupo Gloria con operaciones en Latinoamérica y de la cual forman parte empresas como Pil Andina S.A. en Bolivia, Suiza Dairy Corporation en Puerto Rico, Gloria Colombia S.A.S. en Colombia, Leche Gloria Ecuador S.A. en Ecuador, Gloria Foods del Uruguay S.A. en Uruguay, Gloria Argentina S.A. en Argentina, y Leche Gloria S.A. en Perú.

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El director ejecutivo de Leche Gloria, Claudio Rodríguez, indicó que esta operación es una oportunidad de incorporar una empresa de la categoría de Soprole a nuestro portafolio de negocios será un orgullo para nuestro holding alimentario.

“Además de su liderazgo en el mercado en Chile, la identificación y profesionalismo de sus recursos humanos y su excelencia en áreas como el desarrollo de marcas, la innovación y sus buenas prácticas, construirán sinergias tanto en el relacionamiento como en los aportes técnicos y de evolución nutricional, lo cual no solo fortalecerá nuestra plataforma regional de alimentos, sino que nos permitirá contribuir al desarrollo socialmente responsable con las comunidades a las que servimos”, indicó.

Camino de la compra

La operación de la compra se inició en setiembre del año pasado, cuando los accionistas de Soprole informaron al mercado en Chile sobre el interés de realizar desinversiones en varios países, incluyendo a Chile.

Así, hace una semana se indicó que el grupo Gloria sería ser un potencial comprador de Soprole de Chile.

JP Morgan es uno de los bancos de inversión que asesoran a la neozelandesa y fuentes al tanto del negocio revelan que estos últimos ya habrían elaborado para Fonterra una lista corta con los potenciales compradores. Dentro de esa lista se ubicarían la francesa Lactalis, la canadiense Saputo, el grupo peruano Gloria y una compañía de origen chino, cuyo nombre no se ha podido confirmar.

Además, participaron UBS y Jarden fueron los bancos de inversión que asesoraron a la neozelandesa.

Gloria será el segundo actor de leche en Chile

La neozelandesa -que cuenta con más de 10,500 asociados- controla el 99.85% de las acciones de Soprole Inversiones S.A. a través de Inversiones Dairy Enterprises S.A., las que serán traspasadas al Grupo Gloria.

“Soprole es un negocio muy bueno, pero no depende de la leche neozelandesa ni de su experiencia (...) Fonterra está encantada de traspasar el negocio de Soprole a un nuevo propietario comprometido con un fuerte enfoque regional de crecimiento”, escribío Miles Hurrell, CEO de Fonterra.

Mauricio Olaya: “Para Gloria significa confirmar el deseo de convertirse en un jugador regional”

Socio principal del Estudio Muñiz y director del área de Derecho Corporativo y M&A.

Sin duda es un deal relevante para una empresa peruana. No son muchos los grupos empresariales peruanos que han decidido expandirse internacionalmente de manera inorgánica. En general, diríamos más, en términos de actividades y patrimonio probablemente seamos uno de los países de la región con mayor nivel de concentración de sus empresarios dentro de su propio mercado. La lógica detrás de ello es relativamente fácil de explicar: un mercado en permanente crecimiento, reglas de juego claras y especialmente conocidas por los inversionistas locales, bajo nivel de riesgo, un tamaño poblacional relativamente importante, entre otros factores. Siendo así, ver una vez más al grupo Gloria apostando por su internacionalización en una transacción además de monto importante para una empresa peruana es sin duda digno de felicitar y reconocer. Mas aún cuando no todas las aventuras de crecimiento inorgánico de nuestros empresarios han sido exitosas y en muchos casos han implicado desinversiones posteriores o grandes retos para mantenerse en una posición competitiva en el nuevo mercado elegido.

Sin duda han habido transacciones de M&A importantes llevadas a cabo a lo largo de los años por grupos peruanos líderes en mercados de la región o incluso más allá de ella. El Grupo Brescia, el Grupo Romero, Enfoca (fondos de inversión), Ferreycorp, y otros han efectuado adquisiciones importantes en Colombia, Ecuador, Chile, Brasil, Mexico y Centroamérica. Pero reitero no ha sido la regla imperante. El Perú ha ofrecido grandes oportunidades de inversión para sus empresarios locales.

Para Gloria significa confirmar el deseo de convertirse en un jugador regional con los beneficios que ello conlleva, para empezar, de mitigación de riesgos derivados de la concentración en un solo mercado. Es interesante y retador sí que ocurra en un mercado como el chileno que a la fecha experimenta niveles de preocupación entre sus empresarios derivados del viraje político y propuestas de cambio de reglas de juego. Sin embargo, es ese el contexto en el que muchas veces se presentan oportunidades de compra que en otras circunstancias de menor riesgo y crecimiento no se habrían presentado. Y en esos casos hay quienes deciden no dejarlas pasar.