:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/elcomercio/T4LOM2LPNNB2LPDKMM7W3TIMAM.jpg)
Mañana se realizará la segunda vuelta de las elecciones presidenciales en la que los votantes elegirán entre el candidato de Perú Libre, Pedro Castillo, o la representante de Fuerza Popular, Keiko Fujimori. En las últimas semanas, los mercados se han mostrado volátiles ante la incertidumbre y, finalmente, podrían ir en un sentido u otro de acuerdo a los resultados.
En opinión de Aldo Franciscolo y Luciana Bonifaz, Head de Research y jefa de Inversiones de Independiente SAF respectivamente, existen tres escenarios que podrían materializarse tras la jornada electoral.
Los especialistas contemplan que una victoria de Fujimori implicaría un gobierno de derecha moderada. Tanto Bonifaz como Franciscolo descartan un escenario de derecha extrema. Esto se desprende, comentan, del discurso de la candidata durante la campaña y de las oportunidades que podrían aprovecharse para cerrar brechas sociales.
“No tendría sentido postergar las demandas de la población por cinco años más. De otro lado, un gobierno de centro derecha que busque tender puentes y calmar muchas demandas sociales justificadas podría realmente hacer avanzar el país”, indica Franciscolo.
“Ante la inestabilidad social de Colombia y el cambio de Constitución en Chile, los flujos que normalmente iban a estos países podrían ahora ingresar al Perú, si es que hay un gobierno de derecha. Estas inversiones representan una gran oportunidad para cerrar brechas sociales”, añade Bonifaz.
De otro lado, una victoria de Pedro Castillo podría generar uno de dos escenarios: el de izquierda radical o el de izquierda moderada. Ante cada uno de ellos, los especialistas de Independiente SAF dan distintas recomendaciones para gestionar ahorros e inversiones.
Escenario 1: Gobierno de derecha moderada
Este resultado, en palabras de Franciscolo, “liberará mucha tensión e incertidumbre que está ahora metida en el precio de los activos y en el tipo de cambio”.
En consecuencia, “podría haber un periodo corto de euforia y el sol se apreciaría. Los proyectos de inversión podrán reiniciar y se dinamizaría un poco más la economía”, añade.
Luciana Bonifaz comenta que el peruano promedio suele tener algo de ahorros e inversiones, además de un negocio propio. “En este escenario es probable que todas estas alternativas se vean favorecidas”, indica.
Sin embargo, hay medidas que podrían tomarse para estar en una mejor situación. “Este escenario genera un buen momento para analizar porcentajes de endeudamiento. Es posible que las tasas suban, por lo que es recomendable fijarlas o bajar el nivel de deuda”, afirma.
Bonifaz y Franciscolo sugieren que lo mejor es tener ahorros en dólares en la medida de lo posible, ya que esto permite diversificar el riesgo pues la mayor parte de la exposición suele tenerla uno en soles. “Por más que el dólar pueda bajar con este resultado no es recomendable cambiar los ahorros a moneda nacional”, señalan.
En cuanto a inversiones, los representantes de Independiente SAF indican que más que posicionarse en renta fija, es mejor comprar activos productivos, como acciones, que podrían mejorar a medida que la economía y la producción evolucionen positivamente en el largo plazo.
Escenario 2: Gobierno de izquierda extrema
En opinión de Franciscolo y Bonifaz lo más probable es que el tipo de cambio suba un poco más y se mantenga arriba. “Un deterioro del crecimiento del país haría que el sol se debilite más y siga en la tendencia que está”, indican. En lo que va del año, el sol se ha depreciado un 6% aproximadamente.
“En este caso nuestra recomendación se mantiene: todo lo que no se tenga que usar para pagar deudas hay que tenerlo en dólares. Lo mejor es invertirlo para evitar que se afecte por la inflación y en este caso hay que buscar activos líquidos como acciones y bonos de la mejor economía del mundo: Estados Unidos”, afirma Bonifaz.
Para ello, recomiendan invertir en fondos mutuos diversificados que, además, son un poco más seguros en comparación a las cuentas de ahorros o cuentas corrientes.
Inevitablemente, ante perspectivas económicas negativas es posible que los negocios propios y el valor de los inmuebles tengan un impacto negativo en el corto plazo. Ante ello, Luciana Bonifaz aconseja no tomar decisiones apresuradas.
“Es importante no entrar en pánico o vender activos cuando todo el mundo lo está haciendo. Hay que ser un poco más racionales, respirar hondo y evaluar las variables que nos pueden afectar”, indica. De cualquier forma, en el peor escenario, los cambios radicales de corte económico podrían tomar entre ocho meses y dos años para que el gobierno pueda concretarlos, según calculan los especialistas. Hay tiempo para determinar cuáles serían las mejores decisiones.
Escenario 3: Gobierno de izquierda moderada
La incertidumbre en este caso es la misma que en el escenario 2. “El efecto negativo va a ser el mismo, porque sigue la incertidumbre por un tiempo”, indica Franciscolo.
Para los economistas, la incógnita respecto del plan de gobierno de Castillo se mantendrá hasta que dé señales de independencia frente a los elementos más radicales de Perú Libre.
“Si eso ocurre, podría moderarse la incertidumbre y retornaría un poco del capital y las inversiones”, indica Franciscolo. Además el valor de los activos podría recuperarse en el corto plazo, por lo que se mantiene la recomendación de no tomar decisiones de ventas en medio del pánico, al igual que las relacionadas con ahorro, divisas y formas de inversión.