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Las corporaciones latinoamericanas enfrentan una presión creciente por la propagación global del coronavirus o COVID-19, aumentando el sesgo negativo para las calificaciones crediticias en la región, dijeron este lunes analistas de Fitch Ratings.
Las compañías en las industrias de metales y minería, celulosa y papel y energía ya enfrentan desafíos por una caída en los precios de las materias primas debido a la propagación del coronavirus.
Firmas exportadoras como Suzano SA, Celulosa Arauco y Constitución SA y Volcan Compañía Minera SAA se encuentran entre las más vulnerables “debido a la importancia de China para los mercados mundiales de celulosa y zinc”, resaltaron en un informe.
“Las calificaciones de Volcan han tenido una perspectiva negativa desde agosto del 2019 al no haber podido reducir su deuda durante los niveles más alto de precios en el 2017 y 2018, como se esperaba inicialmente. Los precios más bajos del zinc presionarán aún más el flujo de caja y retrasarán la reducción de la deuda”, anotaron.
Además, los analistas señalaron que las calificaciones de Suzano y Arauco han tenido una perspectiva negativa desde setiembre del 2019, explicando que "la desaceleración del crecimiento económico en China y la menor demanda de papel y empaques en Europa comenzaron a afectar los precios de la celulosa en el 2018, retrasando la reducción de deuda de estos emisores”.
Perú LNG S.R.L. está experimentando una disminución de los precios internacionales del gas natural y, en consecuencia, un mayor apalancamiento a medida que disminuye la generación de Ebitda.
“Los días de calefacción de invierno, por debajo de la tendencia, sumado a un exceso de oferta de gas de esquisto a bajo costo y los efectos amortiguadores del COVID-19, han impulsado los precios del gas natural significativamente por debajo de los supuestos de precios base de Fitch”, dijeron en un informe.
Los productores de cemento pueden verse afectados por un crecimiento más débil del PBI, lo que ralentizaría la actividad de construcción en América Latina.
"Nuestra perspectiva para el sector del cemento ya es negativa debido a la sobrecapacidad, el débil crecimiento del volumen y la fijación de precios, y los índices de crédito para varios emisores son débiles para los niveles de calificación", agregaron.
Cementos Pacasmayo SAA tiene perspectiva de calificación negativa debido al lento desapalancamiento; mientras que la calificación de Elementia SAB de CV está en watch negative "debido a su estructura de capital incierta después de la escisión de activos".
Si el COVID-19 se generaliza en la región, es probable que los consumidores sean más cautelosos con el gasto discrecional, lo que afectará a los minoristas.
La calificación de Cencosud SA también está en watch negative debido a “la incertidumbre económica ya elevada en dos de sus mercados, Argentina y Chile”.