Boom de fusiones y adquisiciones seguirá en 2016 a pesar de complicaciones

(Bloomberg).- Las transacciones extenderán su racha récord el año que viene, a pesar de un aumento anticipado de las tasas de interés de los Estados Unidos y de los riesgos provenientes de los puntos conflictivos de la economía global.

Como la economía estadounidense sigue creciendo, las empresas más grandes del mundo buscarán expandirse mediante fusiones y adquisiciones, dijeron Paul Parker, copresidente de fusiones y adquisiciones globales de Goldman Sachs Group Inc., y Kurt Simon, presidente global de fusiones y adquisiciones de JPMorgan Chase Co., en una entrevista con Bloomberg Radio. A pesar de los niveles récord de fusiones y adquisiciones en el 2015, todavía falta mucho por hacer.

"No hemos visto que disminuyera nuestro trabajo atrasado", dijo Parker a los presentadores Cory Johnson y Carol Massar en "The Bloomberg Advantage".

Las actividades de fusiones y adquisiciones ya superaron su récord anual después de que el acuerdo de Pfizer Inc. para fusionarse con Allergan Plc empujara el valor de las transacciones por encima de récords establecidos en 2007, según datos compilados por Bloomberg.

Las transacciones de más de US$ 10,000 millones también están rompiendo récords, con 65 anunciadas en lo que va de este año, en comparación a 41 en 2007, dijo Parker. Sin embargo, a pesar de un aumento de las mega transacciones, los valores están cayendo: Parker señaló que las empresas pagaron unas 11.5 veces sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización este año, un múltiplo inferior a las trece veces del Ebitda que pagaron en 2014.

Salud, tecnología.La industria de la salud, que lideró la carga este año con transacciones como la fusión de US$ 160,000 millones entre Allergan y Pfizer, debería seguir constituyendo un mercado activo de fusiones y adquisiciones el año que viene, dijo Simon. Él agregó que no podía hacer comentarios sobre esa transacción en particular porque JPMorgan está asesorando a Allergan.

La tecnología, sector en el cual Dell Inc. realizó una oferta de US$ 67,000 millones en efectivo por la empresa de almacenamiento de datos en nube EMC Corp., también debería continuar siendo un área fuerte para las transacciones, dijo él.

Es probable que los inversores activistas que exigen acuerdos en los directorios no descansen mucho, dijo Parker, aunque sus tácticas podrían cambiar. Más actividades podrían plantear exigencias al estilo de la campaña de Nelson Peltz en General Electric Co., que está empujando al conglomerado a vender algunos activos y a comprar otros que tengan más sentido para su estrategia, agregó Parker.

Con todo incluido, las circunstancias deberían combinarse para convertir al año que viene en otro gran año para los asesores de fusiones y adquisiciones. "Hemos estado muy ocupados", dijo Parker. "Es como la Serie Mundial".