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Saudi Aramco alcanzó el jueves la valoración de US$ 2 billones que buscaba el príncipe heredero Mohammed bin Salman, luego de que las acciones de la compañía estatal que recientemente salieron a la Bolsa de Valores de Riad, subieran con fuerza en su segundo día de operaciones.
El príncipe heredero saudí ha hecho de la Oferta Pública Inicial (OPI) de Aramco la parte central de su plan para diversificar la economía del reino y reducir su dependencia de la producción de petróleo, utilizando los US$ 25,600 millones recaudados para desarrollar otros sectores.
Eso, sin embargo, estuvo muy por debajo del plan anunciado por el príncipe heredero en el 2016, con el que buscaba recaudar hasta 100,000 millones a través de la salida a bolsas internacionales y local de una participación de hasta 5% de Aramco.
Riad redujo sus planes después de que inversores internacionales rechazaron la valuación propuesta y sólo un 1.5% de las acciones de Saudi Arabian Oil Co (Aramco) salieron a la bolsa local el miércoles, una porción minúscula para una compañía tan grande.
Las acciones de Aramco, que ganaron el 10% máximo permitido por la bolsa de Riad en su debut el miércoles, alcanzaron un valor de 38.7 riales (10.32 dólares) el jueves, lo que llevó su valor de mercado sobre los 2 billones de dólares. Los papeles cotizaban en 37.10 riales a las 1026 GMT, un alza de un 5.5% respecto al cierre del miércoles.
Si bien el alza de un 10% de las acciones el miércoles fue vista por el gobierno saudí como una reivindicación del valor que buscó por largo tiempo, el apoyo provino principalmente de inversores leales en Arabia Saudita y el golfo. Algunos analistas dicen que la compañía tiene un valor menor.
Analistas de Bernstein estimaron el valor de Aramco en cerca de US$ 1.36 billones, lo que se compara con la valuación de la gigante energética estadounidense Exxon Mobil de menos de US$ 300,000 millones.
“Saudi Aramco es la mayor, más rentable petrolera del mundo, pero el tamaño no lo es todo”, escribieron, subrayando el riesgo de un lento crecimiento de las utilidades netas si los precios del crudo se mantienen estables.
Un reporte de la Agencia Internacional de Energía (AIE) apuntó el jueves a que los precios del petróleo se verán presionados debido a un fuerte aumento de los inventarios globales, a pesar de un acuerdo entre la OPEP y sus aliados para profundizar los recortes al bombeo, así como una menor producción de Estados Unidos y otros países externos al cartel.
Bernstein dijo que Saudi Arabian Oil Co (Aramco) debería cotizar con un descuento en lugar de una prima respecto a grandes petroleras internacionales, debido a que el gobierno corporativo es “el riesgo clave para los inversores”, dado que Arabia Saudita será propietaria de más del 98% de la empresa.