Tras perder terreno en el 2023, el dólar vuelve a ganar brillo frente a otras monedas, incluido el sol, lo que catapulta a las alternativas de inversión expresadas en la divisa estadounidense.
Así, los depósitos en dólares se erigen ahora como la opción más rendidora entre las que se ofrecen en el mercado local, según el ranking de rentabilidad elaborado por la consultora MC&F e IFEL al cierre de enero.
En promedio, las cuentas denominadas en la moneda extranjera en los bancos rentan 3.1%, secundadas por las ofrecidas por cajas municipales (3%). Hasta enero, el rendimiento de estos depósitos superó al de la Bolsa de Valores de Lima (2.9%), fondos mutuos (2.6%), fondos de AFP (1.6%) y el resto de instrumentos de inversión, según el escalafón de MC&F e IFEL.
Cuando la economía de un país se fortalece, también lo hace su moneda, y así pasa con el dólar, que se apreció 2.8% en enero, luego de que EE.UU. creciera 3.1% en el 2023; mientras que el sol se deprecia después de que el PBI de Perú se contrajera 0.55% en ese mismo año, refiere Fernando García, gerente de inversiones de Kubus Capital.
Con la economía de EE.UU. resiliente, hay presiones inflacionarias que inducen a la Reserva Federal de ese país (Fed) a postergar el momento en que empezará a recortar su tasa de interés (hoy en 5.5%), al tiempo que en Perú, la inflación cede y permite al Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) bajar sucesivamente su tasa (hoy en 6.25%), menciona el CEO de Tandem Finance, Paul Rebolledo.
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¿Hasta cuándo serán atractivos los depósitos en dólares?
Entonces, el spread o diferencial entre ambas tasas se acorta, por lo que el dolar y las alternativas ligadas a este lucen más apetecibles para los inversionistas que las monedas de mercados emergentes como sol, sostiene.
Los especialistas coinciden al estimar que las inversiones y depósitos en dólares seguirán relativamente más atractivas que en otras monedas hasta mediados de año, cuando se espera que la Fed comience a rebajar su tasa de interés. “Pasará mucho tiempo antes de que el sol retome su atractivo”, afirma García.
“Como al inversionista peruano no le gusta la volatilidad, para ellos los depósitos en dólares, ahora más atractivos, son una opción válida”, resalta Rebolledo.
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Ranking de rentabilidad de MC&F
Individualmente, lideran el ranking de MC& e IFEL los fondos mutuos que invierten en acciones de empresas tecnológicas de EE.UU. (rinden hasta 8.6%). Hay discrepancias en torno al futuro de dichas acciones, pues mientras Rebolledo dice que tienen margen para seguir trepando, García sostiene que están caras.
“El que ya tiene estas acciones tecnológicas debe mantenerlas, pero no incrementar su inversión en estas”, señala este último.
En las antípodas, el CEO de Tandem Finance considera que las acciones del sector tecnológico, apoyado en el avance de la inteligencia artificial, tienen trecho para seguir escalando este año.
Luego, figuran en el ranking de MC&F e IFEL los fondos mutuos que invierten en instrumentos de renta fjja (títulos de deuda), que congregan a la mayoría de participantes de este tipo de fondos (ver tabla).
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¿Cuántas alternativas de inversión superan la inflación?
Acorde con el descenso de la inflación en el país, el 95% de los instrumentos disponibles para inversión en el mercado local (287 en total) rinden por encima del índice de precios acumulado hasta enero (0.02%).
“En un entorno en que la economía se desacelera, hay menor demanda y, por tanto, menos inflación por el menor consumo. Por ello, el Banco Central baja su tasa de interés referencial, para impulsar la economía”, indica Fernando García.
A su vez, el recorte de la tasa del BCRP favorece las inversiones en instrumentos en renta fija (bonos), pues tiende a apreciar esos valores y, por consiguiente, mejoran los rendimientos que estos generan, destaca Rebolledo.
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