El Congreso de la República aprobó, recientemente, cambios que afectan la composición de los directorios de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC).
De concretarse, facilitará la injerencia política en desmedro del fortalecimiento técnico de estas empresas del Estado con personería jurídica privada, pondrá en riesgo más de dos décadas de avances en inclusión financiera de los sectores más vulnerables y restará solidez al sistema financiero.
Amenaza legislativa
El texto sustitutorio en mención, aprobado en primera votación sin opiniones técnicas, restringe la reelección de los presidentes de las CMAC y abre la posibilidad de que excongresistas que integraron la mesa directiva de ciertas comisiones legislativas puedan ser directores, aun sin cumplir con los requisitos de idoneidad técnica y moral.
Esta modificación socavará el gobierno corporativo y la capacidad técnica de los directorios.
Otra modificación pretende otorgar a la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo (CONACO) el rol decisor para designar al director representante de los pequeños comerciantes y productores del ámbito territorial en la cual opera la CMAC.
SBS sugiere que proyecto de ley para fortalecer cajas municipales retorne a comisión
Este proceso de designación hoy es abierto y exige, entre otros requisitos, que las asociaciones que expresen en interés en designar a un representante en una CMAC se encuentren registradas en el Registro Nacional de Asociaciones de la Micro y Pequeña Empresa (RENAMYPE). Ello, a fin de asegurar su representatividad territorial.
Estos cambios abren la posibilidad de una injerencia política en la elección de estos asientos.
Para Fernando Ruiz Caro, expresidente de Caja Cusco, el éxito del modelo de las cajas está en que la mayoría de los asientos del directorio pertenezcan a la sociedad civil y, por ende, tomen decisiones que no obedezcan a criterios políticos o a visiones cortoplacistas.
Vehículos de inclusión
Un potencial debilitamiento de las CMAC es preocupante por el rol clave que estas desempeñan en la inclusión financiera.
En las últimas dos décadas, las CMAC han colocado créditos a 2.1 millones de nuevos clientes, de los cuales el 70% son MYPES. Así, a marzo de 2025, estas entidades concentran el 32.8% del valor de los créditos directos a MYPES, solo por detrás de los bancos (60.8%).
Además, las CMAC representan una fuente importante de recursos para las municipalidades provinciales que integran su directorio.
Por ejemplo, en 2024, los dividendos producto de las utilidades de las CMAC superaron los ingresos por canon en las municipalidades provinciales de Arequipa y Piura, mientras que representaron un porcentaje importante de los recursos por canon recibidos en Huancayo (83%) y Cusco (46%).
Importancia de la gobernanza
Un buen gobierno corporativo es clave para la calificación que otorgan las empresas clasificadoras de riesgo, la cual refleja la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones y su sostenibilidad en el tiempo.
Así, las CMAC con mayor fortaleza como las de Arequipa y Huancayo también cuentan con la mayor cantidad de activos y tienen carteras con tasas de morosidad menores al 6%.
Por su parte, las CMAC con clasificación más baja y tasas de morosidad mayores, serían las más expuestas a decisiones de un directorio menos idóneo de implementarse el cambio normativo que propone el Congreso.
Adicionalmente, a abril de 2025, las CMAC atienden a cerca de 2.7 millones de deudores y resguardan más de S/ 30 mil millones en depósitos financieros.
Por consiguiente, si se afecta su solvencia financiera por el aprovechamiento político de sus fondos, se comprometerá la solidez del sistema financiero peruano.
En lugar de debilitar la gobernanza de las CMAC, el desarrollo del sector financiero en el Perú requiere fortalecer la idoneidad técnica y moral de sus directores para asegurar un uso transparente y sostenible de sus fondos.
Asimismo, para Ruiz Caro, se debe facilitar el proceso para atraer capitales extranjeros que impulsen su crecimiento.
El Congreso debe entonces desistir del proyecto de ley aprobado de manera antitécnica – y sobre el cual la SBS ya envió opinión desfavorable – y trabajar con el regulador para el crecimiento sostenible del acceso al crédito.
Gremios mype rechazan exclusión de directorios de cajas municipales
